Долг России больше, чем говорят

Россия, рапортуя о сокращении внешнего долга, немного лукавит: в реальности, Он увеличивается.

по отзывам советника Президента РФ Андрея Илларионова, Если рассматривать структуру государственного долга в расширенном виде (с учетом долгов государственных компаний), то государственный дог не уменьшается, А повышается.

По данным директора отдела финансовой политики Минфина РФ Алексея Саватюгина, выступившего на Российском облигационном конгрессе - 2005 в Петербурге, внешний долг госкомпаний за прошедшие 5 лет увеличился с $570млн до $20млрд, что сопоставимо с долгом Парижскому клубу." Темпы повышения заимствований госкомпаний увеличиваются. Уже заявлены многочисленные миллиардные размещения в начале 2006 года ", - уточнил Саватюгин. По прогнозам аналитиков, всего российские организации в предстоящем году имеют возможность выпустить еврооблигаций на $13 млрд.

Объем внешних заимствований России на начало декабря 2005 года составляет Около $81, 5 млрд. Предположительно $38 млрд.- Это суверенные еврооблигации А также облигации областей. Около $37, 5 млрд - Это корпоративные А также банковские облигации. Корпоративных облигаций выпущено более чем на 20 млрд долларов, из них более $11 млрд - Это еврооблигации государственных корпораций.
Банковских еврооблигаций - $16 млрд, А Так же среди них $9, 5 млрд - облигации государственных кредитных организаций, самое главное Внешторгбанка. По данным директор отдела финансовой политики Минфина РФ Алексея Саватюгина.

Спрос на долговые обязательства российских заводов А также банков, за которыми стоит Государство, от зарубежных инвесторов достаточно высок. А также у российских компаний В настоящее время прекрасная возможность привлечь средства на долгое время под невысокие проценты, наиболее в сравнении с условиями займов на внутреннем рынке." в случае ухудшения конъюнктуры рынка (роста процентных ставок, ухудшения условий рефинансирования) госкомпаниям со значительными долговыми обязательствами будет сложно обслуживать кредиты. Тем не менее, государству надо будет решать эти трудности в виде акционера. Этим А также обусловлена беспокойство страны ", - объясняет аналитик инвесткомпании " Финнам " Ольга Беленькая. По ее выражениям, Объем займов госкомпаний Уже вызывает серьезные опасения, поскольку они имеют возможность отрицательно сказаться на макроэкономических показателях государства - на росте инфляции А также ухудшении платежного баланса.

из-за этого В настоящее время в правительственных кругах активно обсуждается идея единой долговой политики госкомпаний А также госбанков, И идея создания единой системы мониторинга. По данным Саватюгина, запретительных мер Правительство вводить не собирается, Но, как минимум, будет принимать все меры по стимулированию А также переориентированию государственных заемщиков на внутренний долговой Рынок. Предполагается, что механизмы подобных ограничений будут определены в первом квартале 2006 года. Какие свежие механизмы придумают министры, до сих пор не ясно. В настоящее время Государство может регулировать процесс заимствований Через решения совета директоров госкомпании.

по отзывам начальника аналитического департамента инвесткомпании " БрокерКредитСервис " Максима Шеина, ограничение заимствований какими-то силовыми методами Через совет директоров ни к чем�� хорошему не приведет." Рынок сам себя исправит, А также вмешиваться не нужно. Если процентные ставки в мире снижаются, то компаниям становится выгоднее занимать деньги, Так как отдача на капитал больше, чем проценты, которые они платят. Соответственно, они расширяют бизнес А также Это позитивный момент: в конечном счете, Это способствует росту ВВП А также росту положительного сальдо торгового баланса России ", - убежден Шеин. Он также обратил внимание, что кредиты на внешних рынках не обязаны ускорять инфляцию." Если бы эти средства просто сбрасывали на Рынок, то тогда рост инфляции был бы неизбежен, Но Так как организации привлекают средства под расширение бизнеса, А Это рабочие места, свежие заказы, А также Если Темпы повышения производительности труда увеличиваются, то Это само по себе не является причиной для ускорения инфляции ", - объясняет аналитик.
по его видению, формально государственный дог А также внешние замы госкомпаний имеют возможность быть приравнены друг к другу, поскольку в конце концов за долги организации отвечает Государство." Однако отвечает оно по долгам только в рамках этой организации, А вовсе не в рамках всей государства. По этой причине приравнивать государственный дог к внешним займам госкомпаний не правильно. Плюс ко всему кредитоспособность организации А также кредитоспособность государства имеют разную природу. Государство может напечатать деньги, купить на них валюту А также погасить задолженность, А Фирма такого сделать не может ", - резюмировал Максим Шеин.

Иного мнения придерживается в Правительстве государства. По данным советника Президента РФ, В настоящее время внешний долг России вобрал в себя лишь обязательства Минфина РФ без обязательств государственных корпораций, Но Это не правильно, поскольку Это обязательства не частных компаний.

по идее, Государство, как собственник организации, с одной стороны, обязано быть заинтересовано в привлечении " недорогих " зарубежных ресурсов. Но с обратной стороны, ему нужно решать внутренние проблемы. Одна из них заключается в том, что вскоре пенсионные накопления граждан России будет некуда вкладывать. Дело в том, что подавляющее число Жителей (98%) оставляют пенсионные средства под управлением государственной организации " Внешэкономбанк ". А она сможет инвестировать деньги будущих пенсионеров только в государственные акции. Через какое-то время Объем накопительной части пенсии превысит Объем торгуемого внутреннего долга (долговые обязательства, размещенные на внутреннем рынке). По этой причине у Правительства возникло стремление заставить госкомпании брать в долг на внутреннем рынке А также приравнять долг госкомпаний к госдолгу. Это поможет решить задачу с размещением растущей накопительной части пенсии.

ИА Росбалт