It's Now!
21.05.2012 13:30

Еженедельный обзор рынка 12 - 18 мая

Еженедельный обзор рынка 12 - 18 мая [21.05.2012 13:30]На прошедшей неделе отечественные площадки сильно просели, распродажам способствовала напряженная ситуация в европейском регионе. По результатам недели индекс ММВБ снизился на 8, 25%, А индекс РТС - на одиннадцать, 31%.



�а��але �едели �нижению �оссийских �лощадок г��авным �бразом �пособствовала �олитическая �а��ряженность �реции, �то �ривело �езкой �ценке �роисходящего �гентством Fitch, �казавшего �а �ейтинговые �оследствия �е �олько �ля г��еческих, �о �акже �ля �тальянских, �спанских, �ортугальских �акже �ранцузских �омпаний. �ак, " �едведям " �олучилось �вести �ндекс �МВБ �оближе �руглой �тметке 1300 �унктов.



�начительная �росадка �а �оссийском �ынке �менилась �ериодом �ысокой �олатильности. �дной �тороны, �оддержку �нвесторам �казывала �ехническая �ерепроданность, �братной, �ервозность �ыла �вязана �а��ряженной �итуацией �вропейском �егионе. �о��лания �ро �о, �то �опытки �ормирования �оалиционного �равительства �реции �ровалились, �силили �озиции " �едведей " �а �ынке. �о��имо �того, �авление �а �ндекс �МВБ �казывало �адение �кций " �ургутнефтегаза " �осле �тсечки �еестра. �о �реимущественно �озитивная �татистика, �оступающая �оставе �вропы �акже �ША, �держивала �т �е �енее �ущественных �аспродаж.



�родолжению �аспродаж �о 2-��й �асти �едели �пособствовали �вропейские �ослания: �авление �казывали �овости �оставе �ранции �тносительно �юджетного �акта �С �акже �тоги �азмещения �ондов �спании (�бъем �азмещения �олговых �бязательств �е �отянул �о �ланируемого, �оходность �озросла). �о��авлением �нешнего �она �ндекс �МВБ �ухнул �иже �сихологической �тметки 1300 �унктов, �ому �е �ополнительное �авление �а �ублевый �ндикатор �казывала �трицательная �инамика �кций �бербанка, �оторый �еспричинно �есьма �ильно �нижался �а �ротяжении �оследних 2-��ессий.



�адение �оссийских �ндекс��в �силилось �лагодаря �ейтинговых �овостей: �а��ример, �гентство Fitch �онизило �редитный �арт �реции � " B- " �о " �СС ", �ричиной �ля �ринятия �анного �ешения �вляется �ысокий �иск �ыхода �траны �оставе �оны �вро. �ще �дним �онижательным �актором �ыло �риостановление �иссии �ВФ �нтичной �тране. �а �оне �егативных �овостей �ндекс �МВБ �шел �ерриторию �инимума 2011 г��да, �оторый �асполагается �а �тметке 1240 �унктов. �ысокая �ерепроданность �воместно �лучшением �игналов �ировых �ынков �ривели �ормированию �озитивной �инамики �о �ндекс��МВБ. �а �оссийских �лощадках �ыл �формирован �ехнический �тскок, �о �езультатам �оторого �асть �росадки �ыла �ткуплена.



�а �екущей �еделе �авление �а �лощадки �родолжат �казывать �пасения �тносительно �олгового �вропейского �адения. �акже �лияние �а �ынок �кажет �глашение �акроэкономических �анных �ак �о �ША, �аким �бразом �акже �о �вропейском��егиону. �родолжению " �едвежьего " �ценария �ожет �пособствовать �роведение �олговых �укционов �ША.



�ировые �ынки



�тарт �едели �знаменовался �нижением �ировых �ндекс��в, �ызванным �чередным �еудачным �аундом �ереговоров �реции �о �ормированию �ового �оалиционного �равительства. �ополнительное �авление �казывали �тоги �егиональных �ыборов �ермании, г��е �артия �. �еркель �е �могла �держать �обеду. �о��имо �того, " �едведи " �бнаружили �оддержку �анных �о �ромпроизводству �врозоны: �арте �о��азатель �низился �а 2, 2%, �овсе �е �а 1, 4% �ак �жидалось.



�аспродажи �а �ировых �ынках, �ак �ли �наче, �е �риостановились: �пасения �о �альнейшей �изни �реции �казались �кстремально �ильны. �о �се �е �мерить �ыл " �едведей " �могли �орошие �вропейские �анные: �бъем �ВП �врозоны I �вартале �е �зменился, �отя �нвесторы �жидали �нижения �оказателя. �днако �скоре �ришло �звестие �б �чередной �еудаче �ормирования �равительства �нтичной �тране, �то �ызвало �егативную �еакцию �нвесторов. �а �оне г��еческих �еполадок �нвесторы �роигнорировали �бсуждение �ировыми �МИ �рограммы �овых �ер �о �тимулированию �кономики �ША, �ричиной �ля �оторого �ослужило �улевое �справление �отребительской �нфляции. �акже �реимущественно �озитивным �казался �лок �мериканской �татистики. �исло �а��атых �троительств �ревысило �рогноз: 717 �ыс. �упротив �жидавшихся 685 �ыс., �ому �е �торону �оста �ыли �ересмотрены �анные �а �редыдущий �есяц. �о �акже �ильная �татистика �е �ернула " �ыков " �а �ынок.



�ильное �авление �а �лощадки �казали �ослания �т JP Morgan, �оторый �езультате �орговых �пераций �олучил �бытки �е �енее �ем �а $3 �лрд., �то �ривело �силению �аспродаж �а �ерепроданных �ынках. �акже �оддержку " �едведям " �казали �ослания �т �ЦБ, �оторый �а �ремя �становил �перации �о �тношению �яду г��еческих �редитных �рганизаций �о �роведения �ыборов �арламент �нтичной �тране. �роме �сего �рочего �ослания �ро �о, �то �реция �риостановила �рограмму �риватизации �о �оставления �ового �равительства, �ыли �осприняты �трицательно, �ак �ак �анная �рограмма �ходит �писок �оговоренностей �С �акже �ВФ �о �редоставлению �инансовой �оддержки. �родолжению �аспродаж �акже �пособствовали �лабые �анные �о �ынку �руда �ША. �исло �ервичных �бращений �а �особием �о �езработице �оставило 370 �ыс., �жидалось �меньшение �о 365 �ыс.



�а �ротяжении �едели �ыли �акже �озитивные �обытия, �а��ример, �ыли �глашены �ротоколы �оследнего �аседания �РС, �огласно �оторым �исло �полномоченных �РС, �оддерживающих QE3, �озросло.

�авершение �едели �опровождалось �егативным �овостным �оном. �лавным �бразом �оддержку " �едведям " �казало �онижение �редитного �ейтинга �реции �разу �а 2 �тупени �гентством Fitch, �ВФ �ешил �е �родолжать �тслеживать �ыполнение �оговоренностей �нтичной �траной �о �роведения �ыборов �арламент, �лагодаря �его �ьючерсы �а �ндекс S&P500 �пали �сихологической �тметке 1300 �унктов. �о��имо �того, �егативную �еакцию �нвесторов �ызвало �чередное �онижение �редитных �ейтингов �редитных �рганизаций �спании �т �гентства Moody`s, �а �оне �еполадок �анковском �екторе �траны.



�ырьевой �ынок

�аспродажи �а �ырьевом �ынке �родолжались. �ьючерсы �а �ромметаллы �оказали �исходящую �инамику. �авление �казала �ара �вро/доллар, �оторая �а �оне �вропейских �еполадок �ходила �иже 1, 27. �следствие �крепления �оллара �адали �акже �акже �ьючерсы �а �олото, �бновившие �инимумы г��да - �ьючерсы �ротестировали $1550 �а �нцию, �днако, �о��онец �едели �ля �ого, �тобы �нижения �исков �нвесторы �а��али �купать �ьючерсы �а �рагметаллы, �то �пособствовало �осстановлению �отерь.

�а �рошедшей �еделе �ьючерсы �а �ефтепродукты �ильно �росели. �а �оне �овышения �апасов �ефти �ША �ьючерсы �а �ефтепродукты �арки Brent �риблизились �тметке $110 �а �аррель, �лагодаря �трицательной �инамики �ары �вро/доллар �ьючерсы �а " �ерное �олото " �ходили �ерриторию $107 �а �аррель, г��е �акже �авершили �орговую �еделю.



MSCI Russia Standard

�остав �ндекс�MSCI Russia Standard �езультате �олугодового �ыл �ставлен �ез �еремен. �ри �том MSCI Barra �величила �ндекс��ес �умаг " �оснефти ", �СР �акже �нтерРАО. �ес �кций " �остелекома ", �а��ротив, �ыл �нижен.



�о �а��ему �нению, �елом �овость �осит �озитивный �арактер �ля �ех �умаг, �ес �оторых �з �ндекс��ыл �величен �акже �егативный �арактер �ля �кций " �остелекома ". У��еличение �еса �кций �ожет �величить �прос �а �нформацию �умаги �т �ондов, �риентирующихся �а �остав �анного �ндекс��. �днако �тносительно �кций " �оснефти " �артина �се �е �ыглядит �е �аким �бразом �днозначно. �зменения �еса �умаг �митента �ыли �ызваны �ересмотром �оли �кций �рганизации �вободном �аявлении �торону �оста.



�днако �а��тоящее �ремя " �оснефть " �роводит �ыкуп �обственных �кций �кционеров, �ыступивших �упротив �казания �кидки �итаю, �то �ожет �есколько �меньшить free-float �акже �ривести �меньшению �оли �умаг �ндекс��. �тносительно �кций " �остелекома ": �меньшение �еса �кций �силивает �ероятность �риведения �ттоку �редств �оставе �умаг �митента.



�еталлургический �ектор

�ЛМК

�публикована �тчетность �ЛМК �о US GAAP �а I �вартал 2012 г>>.. �истая �рибыль �величилась �а 13% �о �опоставлению IV �варталом 2011г��да �акже �оставила $173 �лн. �ыручка �ыросла �а 1% �о $3, 1 �лрд. �о��азатель EBITDA �величился �а 17% �акже �оставил $432 �лн, �ри �том �ентабельность �о EBITDA �ыросла �а 2 �. �. �о 14%. �истый �олг �рганизации �величился �а 5% �о $3, 54 �лрд.



�о �а��ему �нению, �овость �осит �тношении �ейтральный �арактер. �езначимый �ост �ыручки �ыл �бусловлен �еблагоприятной �еновой �онъюнктурой: �редние �ены �еализации �а �таль �а �вартал �низились �а 5%. �днако �анный �актор �ыл �ивелирован �величением �бъема �родаж �а 9%. �реди �озитивных �акторов �братим �нимание �ост �оказателя EBITDA �а �оне �ак �овышения �бъемов �родаж, �аким �бразом �акже �з-�а �орошему �онтролю �а��ебестоимостью. �тоит �акже �тметить, �то �ы �овольно �ейтрально �асцениваем �ост �истого �олга �рганизации, �оскольку �начительной �ере �анное У��еличение �огло �ыть �бусловлено �креплением �убля. �о II �вартале �ирма �жидает �овышения �ен �а �таль, �то �овокупности �езонным �актором, �а �чет �величения �агрузки �овых �ощностей �ожет �пособствовать �лучшению �инансовых �езультатов, �акже �о �воей �тороны �лагоприятно �тразиться �а �апитализации �рганизации.



�имический �ектор

�крон

" �крон " �тправил �редложение �а �риобретение 66% г��лосующих �кций �ольской Azoty Tarnow. �редложенная �тоимость �оставила 36 �ольских �лотых �а �кцию, �то �ключает �ремию 18, 3% �редней �ыночной �ене �кций �рганизации Azoty Tarnó w �а 6 �оследних �есяцев �акже 12, 1% �ене �акрытия �о �оложению �а �ятнадцать �ая 2012 г>>.. �нвесторы �меют �озможность �одавать �аявки �а �риобретение �х �кций 6 �о 22 �юня 2012 г>>..



�о �а��ему �нению, �овость �осит �меренно-�озитивный �арактер. Azoty Tarnow �вляется �идером �о �роизводству �инеральных �добрений �о��ьше �акже �ходит �ройку �рупнейших �роизводителей �вросоюзе. �о �воей �тороны �т �анной �оговора " �крон " �ог �ы �олучить �ороший �инергетический �ффект �удущем, �а��ример �а �чет �бъединения �бытовых �етей. �ри �том, �сходя �оставе �звученной �ены �редложения, �ся �ольская �ирма �ценена �риентировочно � $679 �лн, �то �одразумевает �исконт �е �енее 30% �арубежным �налогам. �ак, �сли �делка �остоится �о �казанной �ене, �о �то �ослужит �ополнительным �озитивным �актором �ля " �крона ". �днако У��олномоченные �ольской �рганизации �оведали �ро �о, �то �редложенная �тоимость �изка. �ак, �уществует �иск, �то �тоимость �оговора �меет �озможность �ыть �величена.



�братной �тороны �четом �а��астающих �еполадок �вросоюзе �оссийская �торона �ожет �обиться �е �енее �ыгодных �ля �ебя �словий, �сли �е �а��дется �ругой �отребитель. �о �воей �тороны �четом �меющегося �иска, �олучения �инергетического �ффекта �ишь �олгосрочной �ерспективе �ы �о �их �ор �е �клонны �ереоценивать �лияние �анной �овости. �альнейшие �етали �тносительно �оговора �меют �озможность �тать �райверами �ля �отировок " �крона "

Еженедельный обзор рынка 12 - 18 мая
Rambler's Top100 Copyright © It's  Now!