Фейсбук становится огромным финансовым пузырем

Наиболее авторитетный в мире американский инвестор Уоррен Баффетт предупредил, что нужно весьма осторожно вкладывать деньги в акции социальных сетей, подобных как Фейсбук.



" подавляющее Число из них переоценены ", - цитирует Баффетта агентство Bloomberg. Согласно его заявлению, понять реальную стоимость социальной сети экстремально затруднительно, Так как Перед первичным размещением акций (IPO) интернет-стартапы стараются оценить себя по максимуму высоко.



в То же время, одна из самых крупных в мире соцсеть Фейсбук установила новый рекорд своей рыночной стоимости. На аукционе альтернативной электронной биржи SharesPost ее акции продавались по 34 доллара за штуку, что дает возможность оценить всю компанию в 85 млрд. Долларов. Это ставит Фейсбук на второе место среди интернет-компаний США после Google. Однако, по официальной оценке, размещаемой на интернет представительстве, Фейсбук определяется гораздо скромнее - в 54, 35 млрд. Долларов. Но стоит ли она Даже столько? Специалисты в этом сомневаются И называют рост капитализации организации новым " финансовым пузырем ", который может обвалить мировые рынки, как Это Уже произошло в начале века.



Например, по результатам экспертизы аналитиков банка Goldman Sachs, Фейсбук стоит лишь около 50 млрд. Долларов. Так сколько же в реальности стоит эта всемирно известная соцсеть, основанная 19-летним американским юношей Марком Цукербергом шесть лет назад?



Дело в том, что объективно оценить Это чисто виртуальное " произведение искусства " на практике невозможно. Соцсеть размещается в частном владении Цукерберга И не отчитывается о своих финансовых результатах официально. При оценке ее капитализации аналитикам приходится полагаться на информацию специализированных бирж, устраивающих торги акциями частных компаний, отчеты инвесткомпаний И кредитных организаций, А бывает Даже на данные из без обратного адреса источников. А ее главный хозяин И создатель Марк Цукерберг вовсе не собирается сделать столь масштабную компанию публичной, выведя ее акции на биржу. Видимо, потому, что Тогда ему надо будет периодически публиковать денежную отчетность организации.



Однако, оценка стоимости Фейсбук, Уже сравнимая с показателями капитализации крупнейших публичных компаний, вызвала подозрения регуляторов американского рынка. Комиссия по биржам И ценным бумагам США (SEC) объявила, что начала изучать правила торговли акциями частных компаний до IPO, А Так же среди них, подогревание интереса К их приобретению с помощью СМИ. А служба регулирования промышленности финансовых услуг США (FINRA) предупредила потенциальных инвесторов о мошенниках, которые наживаются на популярности Фейсбук И иных интернет-компаний, продавая " несуществующие акции " до того, как организации проведут IPO.



количество пользователей сети Фейсбук Во всем мире Уже перевалило за пятьсот млн., И оно продолжает расти не по дням, А по часам. Но поскольку возможности рекламировать непубличную компанию, Даже мирового масштаба, в США строго ограничены, увеличивать стоимость акций Фейсбук можно только посредством " сарафанного радио ". То есть, разогревать интерес инвесторов публикациями в средствах массовой информации. По этой причине Цукерберг появляется на страницах американских изданий И на экране чуть ли не ежедневно.



Например, глава государства Барак Обама не Так давно позвал на ужин руководителей ведущих американских IT-компаний эппл, Google, Yahoo, Netflix, Oracle, А Своместно с ними И " отцов-основателей " Фейсбук И твиттер. Однако, на фоне " коллег " Цукерберг выделяется лишь Тем, что через его Фейсбук были организованы многочисленные волнения в Египте И иных неблагополучных странах мира. Так или иначе, Он Уже получил звание " Человек Года 2010 ".



И Все-таки, что такое Фейсбук? Во-первых, Это Фирма без идеи, Так как " перенесение забора для надписей в электронную форму - Это не идея, А случайное открытие золотой жилы человеческих комплексов неполноценности ", констатирует специальный портал для инвесторов BUFFETT. RU. Результативность Фейсбук гораздо ниже признанных лидеров IT-индустрии, с которыми его ставят на один уровень по капитализации.



Даже с учетом неподтвержденных данных про То, что доходы Фейсбук за 2010 год составили приблизительно 2 млрд. Долларов, ее капитализация явно завышена.



Дело в том, что статистика биржи оценивает Фейсбук в сумму, которая в 25 раз превышает ее годовой доход. При этом Google стоит всего лишь 9 годовых прихода денежных средств, А Netflix - 5. Притом, что эти организации проверены временем, выдержали кризис 2001 Года на IT-рынке И производят вполне реальные интернет-продукты. Уже не говоря о подобных промышленных компаниях как Boeing - капитализация которой составляет меньше единицы годового дохода, И Ford - стоящей намного ниже единицы.



А чем же Так отличилась чисто виртуальная соцсеть, на чем строятся прогнозы повышения капитализации Фейсбук?



Все Это сильно напоминает " доткомовский Пузырь " на мировом фондовом рынке, который лопнул в начале XXI века, чуть не повергнув в хаос всю всемирную денежную систему. Термин " дотком " (dot com - в переводе с английского " точка ком " ) происходит от коммерческого выражения " домен верхнего уровня - com ". Пузырь доткомов надувался на мировой электронной бирже Насдаг с 1995 по 2000 год.



Он образовался в результате фантастического взлета стоимости акций интернет-компаний, в большинстве своем американских, под конец XX века. Тогда акции компаний, предлагавших применять интернет для получения дохода, были в новинку, И дико росли в цене. К тому же, эти нереальные цены наперебой оправдывали экономисты, утверждавшие, что наступила эпоха " новой экономики ". Но в реальности Все эти Так называемые " бизнес-модели " оказались неэффективными, А огромные кредитные средства, потраченные в большинстве своем на рекламу, привели К волне банкротств, сильному падению индекса, И Даже К обвалу цен на компьютеры.



Пузырь доткомов лопнул одиннадцать лет назад - 10 марта 2000 Года, когда было обвальное падение индекса высокотехнологичных компаний. Перед этим индекс Насдаг достиг своего максимума в 5048 пунктов. Дальше пошла цепная реакция - Своместно с доткомами рухнул И весь американский фондовый рынок. В результате этих событий сотни интернет-компаний обанкротились И были ликвидированы или проданы, А несколько руководителей компаний были осуждены за мошенничество И растрату денег акционеров.



Сегодня аналитики, наученные горьким опытом, ищут опасность в соцсетях, подобных как Фейсбук, MySpace, твиттер И Vkontakte, которые из-за огромной аудитории пользователей весьма привлекательны для инвесторов. Однако, По данным аналитиков, хозяева сетей до сих пор не понимают, как заработать деньги, И Даже крупные интернет-проекты работают в убыток. К примеру, по информации comScore, расходы на поддержание работы YouTube составили 740 млн. Долларов - в 2 раза больше, чем порталу получилось заработать. Все надежды возлагаются на растущие доходы от рекламы: по прогнозам, в 2011 году объем этого рынка обязан вырасти до 3, 8 млрд. Долларов. Но прирост рекламных денег не безграничен, Он Уже И В настоящее время не в состоянии перекрыть капитализацию компаний, которая исчисляется десятками млрд. долларов. А что будет потом?



в современных условиях новый " кризис доткомов " будет опаснее последнего." Глубокая специализация современного бизнеса приводит К зависимости от множества поставщиков И клиентов. Проблемы у одной из компаний в этой цепи имеют возможность разрушить весь бизнес ", - считает директор по развитию корпорации Hosting Community Алексей Степутенков.



" Между Тем, если пузыри надуваются, Это означает Это кому-нибудь нужно - именно Так, перефразировав классика, можно охарактеризовать нынешнюю модель либерального капитализма, которая Уже не представляет своего развития без образования неких экономических пузырей, которые могли бы абсорбировать безостановочно растущую ликвидность в мировой экономической системе ", - утверждают аналитики соцсети трейдеров финансового рынка Сomon. RU.



Прежде Все эти финансовые пузыри Тем не менее контролировались И Даже управлялись Соединенными Штатами. Например, Во время бума доткомов, этот надзор производился через стандарты финансовой отчетности, венчурные фонды И американские биржи. Во время повышения пузыря ипотечного кредитования " процесс управления " происходил через эмиссию деривативов - производных ценных бумаг, маркет-мейкерами (продавцами) которых были финансовые институты США. Но В настоящее время, как наглядно продемонстрировал кризис 2008 Года, процесс повышения " пузырей " на финансовом рынке вышел из под наблюдения регуляторов США. И где теперь " выстрелит " очередной форс-мажор - никому не известно .