Наиболее авторитетный в мире американский инвестор Уоррен Баффетт предупредил, что нужно весьма осторожно вкладывать деньги в акции социальных сетей, подобных как Фейсбук. " ��одавляющее ��исло ��з ��их ��ереоценены ", - ��итирует ��аффетт�� ��гентство Bloomberg. ��огласно ��го ��аявлению, ��онять ��еальную ��тоимость ��оциальной ��ети ��кстремально ��атруднительно, ��ак ��ак ��еред ��ервичным ��азмещением ��кций (IPO) ��нтернет-��тартапы ��тараются ��ценить ��ебя ��о ��аксимуму ��ысоко. �� ��о ��е ��ремя, ��дна ��з ��амых ��рупных �� ��ире ��оцсеть ��ейсбук ��становила ��овый ��екорд ��воей ��ыночной ��тоимости. ��а ��укционе ��льтернативной ��лектронной ��иржи SharesPost ��е ��кции ��родавались ��о 34 ��оллара ��а ��туку, ��то ��ает ��озможность ��ценить ��сю ��омпанию �� 85 ��лрд. ��олларов. ��то ��тавит ��ейсбук ��а ��торое ��есто ��реди ��нтернет-��омпаний ��ША ��осле Google. ��днако, ��о ��фициальной ��ценке, ��азмещаемой ��а ��нтернет ��редставительстве, ��ейсбук ��пределяется г��раздо ��кромнее - �� 54, 35 ��лрд. ��олларов. ��о ��тоит ��и ��на ��аже ��только? ��пециалисты �� ��том ��омневаются �� ��азывают ��ост ��апитализации ��рганизации ��овым " ��инансовым ��узырем ", ��оторый ��ожет ��бвалить ��ировые ��ынки, ��ак ��то У��е ��роизошло �� ��ачале ��ека. ��апример, ��о ��езультатам ��кспертизы ��налитиков ��анка Goldman Sachs, ��ейсбук ��тоит ��ишь ��коло 50 ��лрд. ��олларов. ��ак ��колько ��е �� ��еальности ��тоит ��та ��семирно ��звестная ��оцсеть, ��снованная 19-��етним ��мериканским ��ношей ��арком ��укербергом ��есть ��ет ��азад? ��ело �� ��ом, ��то ��бъективно ��ценить ��то ��исто ��иртуальное " ��роизведение ��скусства " ��а ��рактике ��евозможно. ��оцсеть ��азмещается �� ��астном ��ладении ��укерберга �� ��е ��тчитывается �� ��воих ��инансовых ��езультатах ��фициально. ��ри ��ценке ��е ��апитализации ��налитикам ��риходится ��олагаться ��а ��нформацию ��пециализированных ��ирж, ��страивающих ��орги ��кциями ��астных ��омпаний, ��тчеты ��нвесткомпаний �� ��редитных ��рганизаций, �� ��ывает ��аже ��а ��анные ��з ��ез ��братного ��дреса ��сточников. �� ��е г��авный ��озяин �� ��оздатель ��арк ��укерберг ��овсе ��е ��обирается ��делать ��толь ��асштабную ��омпанию ��убличной, ��ыведя ��е ��кции ��а ��иржу. ��идимо, ��отому, ��то ��огда ��му ��адо ��удет ��ериодически ��убликовать ��енежную ��тчетность ��рганизации. ��днако, ��ценка ��тоимости ��ейсбук, У��е ��равнимая �� ��оказателями ��апитализации ��рупнейших ��убличных ��омпаний, ��ызвала ��одозрения ��егуляторов ��мериканского ��ынка. ��омиссия ��о ��иржам �� ��енным ��умагам ��ША (SEC) ��бъявила, ��то ��ачала ��зучать ��равила ��орговли ��кциями ��астных ��омпаний ��о IPO, �� ��ак ��е ��реди ��их, ��одогревание ��нтереса �� ��х ��риобретению �� ��омощью ��МИ. �� ��лужба ��егулирования ��ромышленности ��инансовых ��слуг ��ША (FINRA) ��редупредила ��отенциальных ��нвестор��в �� ��ошенниках, ��оторые ��аживаются ��а ��опулярности ��ейсбук �� ��ных ��нтернет-��омпаний, ��родавая " ��есуществующие ��кции " ��о ��ого, ��ак ��рганизации ��роведут IPO. ��оличество ��ользователей ��ети ��ейсбук ��о ��сем ��ире У��е ��еревалило ��а ��ятьсот ��лн., �� ��но ��родолжает ��асти ��е ��о ��ням, �� ��о ��асам. ��о ��оскольку ��озможности ��екламировать ��епубличную ��омпанию, ��аже ��ирового ��асштаба, �� ��ША ��трого ��граничены, ��величивать ��тоимость ��кций ��ейсбук ��ожно ��олько ��осредством " ��арафанного ��адио ". ��о ��сть, ��азогревать ��нтерес ��нвестор��в ��убликациями �� ��редствах ��ассовой ��нформации. ��о ��той ��ричине ��укерберг ��оявляется ��а ��траницах ��мериканских ��зданий �� ��а ��кране ��уть ��и ��е ��жедневно. ��апример, г��ава г��сударства ��арак ��бама ��е ��ак ��авно ��озвал ��а ��жин ��уководителей ��едущих ��мериканских IT-��омпаний ��ппл, Google, Yahoo, Netflix, Oracle, �� ��воместно �� ��ими �� " ��тцов-��снователей " ��ейсбук �� ��виттер. ��днако, ��а ��оне " ��оллег " ��укерберг ��ыделяется ��ишь ��ем, ��то ��ерез ��го ��ейсбук ��ыли ��рганизованы ��ногочисленные ��олнения �� ��гипте �� ��ных ��еблагополучных ��транах ��ира. ��ак ��ли ��наче, ��н У��е ��олучил ��вание " ��еловек ��ода 2010 ". �� ��се-��аки, ��то ��акое ��ейсбук? ��о-��ервых, ��то ��ирма ��ез ��деи, ��ак ��ак " ��еренесение ��абора ��ля ��адписей �� ��лектронную ��орму - ��то ��е ��дея, �� ��лучайное ��ткрытие ��олотой ��илы ��еловеческих ��омплексов ��еполноценности ", ��онстатирует ��пециальный ��ортал ��ля ��нвестор��в BUFFETT. RU. ��езультативность ��ейсбук г��раздо ��иже ��ризнанных ��идеров IT-��ндустрии, �� ��оторыми ��го ��тавят ��а ��дин ��ровень ��о ��апитализации. ��аже �� ��четом ��еподтвержденных ��анных ��ро ��о, ��то ��оходы ��ейсбук ��а 2010 г��д ��оставили ��риблизительно 2 ��лрд. ��олларов, ��е ��апитализация ��вно ��авышена. ��ело �� ��ом, ��то ��татистика ��иржи ��ценивает ��ейсбук �� ��умму, ��оторая �� 25 ��аз ��ревышает ��е г��довой ��оход. ��ри ��том Google ��тоит ��сего ��ишь 9 г��довых ��рихода ��енежных ��редств, �� Netflix - 5. ��ритом, ��то ��ти ��рганизации ��роверены ��ременем, ��ыдержали ��ризис 2001 ��ода ��а IT-��ынке �� ��роизводят ��полне ��еальные ��нтернет-��родукты. У��е ��е г��воря �� ��одобных ��ромышленных ��омпаниях ��ак Boeing - ��апитализация ��оторой ��оставляет ��еньше ��диницы г��дового ��охода, �� Ford - ��тоящей ��амного ��иже ��диницы. �� ��ем ��е ��ак ��тличилась ��исто ��иртуальная ��оцсеть, ��а ��ем ��троятся ��рогнозы ��овышения ��апитализации ��ейсбук? ��се ��то ��ильно ��апоминает " ��откомовский ��узырь " ��а ��ировом ��ондовом ��ынке, ��оторый ��опнул �� ��ачале XXI ��ека, ��уть ��е ��овергнув �� ��аос ��сю ��семирную ��енежную ��истему. ��ермин " ��отком " (dot com - �� ��ереводе �� ��нглийского " ��очка ��ом " ) ��роисходит ��т ��оммерческого ��ыражения " ��омен ��ерхнего ��ровня - com ". ��узырь ��откомов ��адувался ��а ��ировой ��лектронной ��ирже ��асдаг �� 1995 ��о 2000 г��д. ��н ��бразовался �� ��езультате ��антастического ��злета ��тоимости ��кций ��нтернет-��омпаний, �� ��ольшинстве ��воем ��мериканских, ��од ��онец XX ��ека. ��огда ��кции ��омпаний, ��редлагавших ��рименять ��нтернет ��ля ��олучения ��охода, ��ыли �� ��овинку, �� ��ико ��осли �� ��ене. �� ��ому ��е, ��ти ��ереальные ��ены ��аперебой ��правдывали ��кономисты, ��тверждавшие, ��то ��аступила ��поха " ��овой ��кономики ". ��о �� ��еальности ��се ��ти ��ак ��азываемые " ��изнес-��одели " ��казались ��еэффективными, �� ��громные ��редитные ��редства, ��отраченные �� ��ольшинстве ��воем ��а ��екламу, ��ривели �� ��олне ��анкротств, ��ильному ��адению ��ндекса, �� ��аже �� ��бвалу ��ен ��а ��омпьютеры. ��узырь ��откомов ��опнул ��диннадцать ��ет ��азад - 10 ��арта 2000 ��ода, ��огда ��ыло ��бвальное ��адение ��ндекса ��ысокотехнологичных ��омпаний. ��еред ��тим ��ндекс ��асдаг ��остиг ��воего ��аксимума �� 5048 ��унктов. ��альше ��ошла ��епная ��еакция - ��воместно �� ��откомами ��ухнул �� ��есь ��мериканский ��ондовый ��ынок. �� ��езультате ��тих ��обытий ��отни ��нтернет-��омпаний ��банкротились �� ��ыли ��иквидированы ��ли ��роданы, �� ��есколько ��уководителей ��омпаний ��ыли ��суждены ��а ��ошенничество �� ��астрату ��енег ��кционеров. ��егодня ��налитики, ��аученные г��рьким ��пытом, ��щут ��пасность �� ��оцсетях, ��одобных ��ак ��ейсбук, MySpace, ��виттер �� Vkontakte, ��оторые ��з-��а ��громной ��удитории ��ользователей ��есьма ��ривлекательны ��ля ��нвестор��в. ��днако, ��о ��анным ��налитиков, ��озяева ��етей ��о ��их ��ор ��е ��онимают, ��ак ��аработать ��еньги, �� ��аже ��рупные ��нтернет-��роекты ��аботают �� ��быток. �� ��римеру, ��о ��нформации comScore, ��асходы ��а ��оддержание ��аботы YouTube ��оставили 740 ��лн. ��олларов - �� 2 ��аза ��ольше, ��ем ��орталу ��олучилось ��аработать. ��се ��адежды ��озлагаются ��а ��астущие ��оходы ��т ��екламы: ��о ��рогнозам, �� 2011 г��ду ��бъем ��того ��ынка ��бязан ��ырасти ��о 3, 8 ��лрд. ��олларов. ��о ��рирост ��екламных ��енег ��е ��езграничен, ��н У��е �� �� ��астоящее ��ремя ��е �� ��остоянии ��ерекрыть ��апитализацию ��омпаний, ��оторая ��счисляется ��есятками ��лрд. ��олларов. �� ��то ��удет ��отом? �� ��овременных ��словиях ��овый " ��ризис ��откомов " ��удет ��паснее ��оследнего." ��лубокая ��пециализация ��овременного ��изнеса ��риводит �� ��ависимости ��т ��ножества ��оставщиков �� ��лиентов. ��роблемы �� ��дной ��з ��омпаний �� ��той ��епи ��меют ��озможность ��азрушить ��есь ��изнес ", - ��читает ��иректор ��о ��азвитию ��орпорации Hosting Community ��лексей ��тепутенков. " ��ежду ��ем, ��сли ��узыри ��адуваются, ��то ��значает ��то ��ому-��ибудь ��ужно - ��менно ��ак, ��ерефразировав ��лассика, ��ожно ��характеризовать ��ынешнюю ��одель ��иберального ��апитализма, ��оторая У��е ��е ��редставляет ��воего ��азвития ��ез ��бразования ��еких ��кономических ��узырей, ��оторые ��огли ��ы ��бсорбировать ��езостановочно ��астущую ��иквидность �� ��ировой ��кономической ��истеме ", - ��тверждают ��налитики ��оцсети ��рейдеров ��инансового ��ынка ��omon. RU. ��режде ��се ��ти ��инансовые ��узыри ��ем ��е ��енее ��онтролировались �� ��аже ��правлялись ��оединенными ��татами. ��апример, ��о ��ремя ��ума ��откомов, ��тот ��адзор ��роизводился ��ерез ��тандарты ��инансовой ��тчетности, ��енчурные ��онды �� ��мериканские ��иржи. ��о ��ремя ��овышения ��узыря ��потечного ��редитования " ��роцесс ��правления " ��роисходил ��ерез ��миссию ��еривативов - ��роизводных ��енных ��умаг, ��аркет-��ейкерами (��родавцами) ��оторых ��ыли ��инансовые ��нституты ��ША. ��о �� ��астоящее ��ремя, ��ак ��аглядно ��родемонстрировал ��ризис 2008 ��ода, ��роцесс ��овышения " ��узырей " ��а ��инансовом ��ынке ��ышел ��з ��од ��аблюдения ��егуляторов ��ША. �� г��е ��еперь " ��ыстрелит " ��чередной ��орс-��ажор - ��икому ��е ��звестно .
|