Еженедельный обзор рынка

Первая неделя мая прошла При преобладании " медвежьих " настроений, сформированных за счет негативных данных по рынку труда США за апрель. По результатам недели индекс ММВБ снизился на 5, 91%, а индекс РТС - на 6, 55%.



в начале торговой недели российские инвесторы отыгрывали преимущественно Позитивные события минувших долгих праздников, за которые рынок Российской Федерации пропустил две торговые сессии. Опосля того как потенциал повышения от позитивных событий был исчерпан, Негативное влияние на площадки оказал блок слабой европейской статистики, например производственная активность в европейском регионе снизилась до 45, 9 пункта. К еще большему снижению привела публикация отчета по рынку труда США от ADP. Так, в первую торговую сессию недели индекс ММВБ развернулся от 21-дневной скользящей средней (около 1490 пунктов), давление негативных новостей позволило " медведям " утянуть индикатор ниже уровня поддержки 1450 пунктов.



Не смогли оказать Поддержку площадкам итоги долговых размещений Испании а Также Франции. Страны разместили обязательства в полном объеме, Но доходность по бумагам выросла. Размещение бумаг Испании было первым После понижения рейтинга Страны агентством S&P. По результатам заседания ЕЦБ ключевая ставка была сохранена на прежнем уровне. Последующая пресс-конференция была нейтральна для площадок, потому что глава ЕЦБ М. Драги Не сказал О мерах стимулирования экономики европейского региона, а напротив уточнил, что в краткосрочной перспективе таковых проводиться Не станет.



Лишь в моменте Поддержку площадкам оказала публикация недельных данных по рынку труда США, где число первичных обращений за пособием по безработице снизилось больше ожиданий. Так или иначе, на торговых рынка�� преобладали негативные настроения благодаря ожиданий пятничного отчета по рынку труда: в свете данных от ADP прогнозы были пересмотрены в худшую сторону, что оказывало сильное давление на рынки - рублевый индикатор ушел ниже психологической отметки 1400 пунктов. Согласно озвученным данным от Министерства труда США, число рабочих мест выросло на 115 тыс., а вовсе Не на 160 тыс. Как прогнозировалось. Не полностью негатив был нивелирован пересмотром мартовских значений до 154 тыс., супротив озвученных прежде 120 тыс. Также позитивным моментом в отчете стало уменьшение уровня незанятости до 8, 1%. Но, Так или иначе, разбушевавшихся " медведей " было уже Не остановить: Фьючерсы на индекс S&P500 ушли К отметке 1360 пунктов, из-за чего индекс ММВБ закрепился ниже 1400 пунктов, обновив минимум 2012 г..



в первый день уикэнда торги на российском фондовом рынке проходили нейтрально. В отсутствии драйверов рублевый индикатор двигался в узком боковике а Также закончил торговую неделю чуть ниже отметки 1390 пунктов.



на текущей неделе давление на площадки будет оказывать проведение долговых аукционов США а Также оглашение макроэкономической статистики, например будут представлены данные по потребительской инфляции.



Мировые рынки

Начало торговой недели на мировых площадках прошло на позитиве. Причиной для повышения котировок послужили новости от Банка Австралии, который принял заключение О смягчении монетарной политики, неожиданно снизив ставку рефинансирования на 0, 5%, При ожиданиях менее значительного понижения на 0, 25%. Поддержку мировым площадкам в начале недели Также оказывали сигналы, подаваемые от Китая, где в апреле было зафиксировано улучшение деловой конъюнктуры. Также рост мировых индексов обеспечивался блоком американской статистики: в марте доходы жителей увеличились на 0, 4%, а равным образом в апреле индекс производственной активности увеличился больше прогноза а Также составил 54, 8 пункта. Позитивные послания были нивелированы понижением кредитных рейтингов одиннадцать ведущих испанских кредитных организаций от агентства S&P, После информирования в стране технической рецессии.



в середине недели настроения инвесторов испортило оглашение блока негативной европейской статистики, например уровень незанятости в Германии увеличился до 6, 8%, При том что перемен Не ожидалось; число безработных выросло на 19 тыс., При ожидании снижения показателя на 10 тыс. После оглашения данных Фьючерсы на индекс S&P500 пробили вниз 1400 пунктов. Усугубило ситуацию оглашение ежемесячного отчета по рынку труда США по информации ADP, Согласно которому число рабочих мест составило всего 119 тыс., а вовсе Не 170 тыс. Как ожидалось. Негативное влияние отчета было Не полностью нивелировано данными по объемам промзаказов в США: Показатель снизился на 1, 5%, супротив прогнозировавшихся 1, 6%.



После чего на американском рыке был сформирован технический отскок. Долгожданные итоги заседания ЕЦБ Также Не оказали значительного влияния на площадки. Небольшую Поддержку площадкам оказало оглашение недельных данных по рынку труда США, Согласно которым число первичных обращений за пособием по безработице снизилось больше ожиданий, При этом снизилось а Также число получающих пособие. Однако, в ожидании ежемесячных данных по рынку труда США, уменьшение мировых площадок продолжилось. Подлила масла в огонь негативная статистика по европейскому региону, Согласно которой индексы менеджеров по снабжению для сферы услуг в еврозоне а Также Германии снизились больше ожиданий. Оглашенные данные по рынку труда США, как а Также ожидалось, оказались негативными, Однако " медведи " Не упустили возможности увести площадки на Не менее низкие уровни, Так Фьючерсы на индекс S&P500 ушли К 1360 пунктам.



Сырьевой рынок

по результатам прошедшей недели Фьючерсы на металлы сильно снизились. Негативное влияние на рынок металлов оказала отрицательная Динамика пары евро/доллар, которая по результатам недели ушла ниже 1, 31. Также давление на котировки оказало ожидание снижения спроса от США. Вследствие отрицательного внешнего фона были протестированы поддержки: для меди - $8200 за тонну, для никеля - $17500 за тонну.

на прошедшей неделе Фьючерсы на нефтепродукты марки Brent показали нисходящую динамику. Негативное влияние в начале недели оказал рост запасов сырой нефти в США больше прогноза. Помимо этого, давление на котировки оказала Динамика пары евро/доллар, которая на фоне слабых данных по рынку труда США Не удержала отметку 1, 31. Фьючерсы на нефтепродукты марки Brent развернулись от $120 за баррель а Также ушли в территорию $112 за баррель.

Динамика индексов



Последнее значение Изм-е за нед., %

Зарубежные индексы

Dow Jones 13038. 27 -1. 44

Насдаг 2956. 34 -3. 68

S&P500 1369. 10 -2. 44

FTSE 100 5655. 10 -2. Одиннадцать

Xetra DAX 6561. 47 -3. 53

CAC 40 3161. 97 -3. 19

Nikkei 225 9380. 25 -1. 48

SSEC 2452. 01 2. 32

Bovespa 60820. 93 -1. 41

Сырьевые рынки

Нефть Brent 113. 09 -5. 56

Золото 1643. 10 -1. 17

Серебро 30. 32 -2. 91

Медь 8205. 65 -2. 86

Никель 17575. 00 -2. 90

Цинк 1978. 00 -2. 75



Источник: информационное агентство, РТС, ММВБ, ЦБР

Основные новости прошлой недели



Нефтегазовый сектор

Газпром

Правительство Российской Федерации одобрило проект налоговой политики, Согласно которому будет происходить увеличение ставок НДПИ на природный газ для " Газпрома " а Также независимых производителей на 2013-2015 годы. По замыслу К 2015 году для " Газпрома " ставка вырастет до 1062 руб. За 1000 куб. М., а для независимых производителей до 1049 руб. За 1000 куб. М.



по нашему мнению данная новость носит в отношении нейтральный характер для акций " Газпрома ". О намерениях правительства усилить налоговую нагрузку на газового монополиста заявлялось а Также прежде. Помимо этого, выравнивание нагрузки с независимыми производителями даст возможность " Газпрому " увеличить рентабельность продаж на внутреннем рынке, которая в текущий момент оставляет желать лучшего. Однако увеличение налогового бремени все же может отрицательным образом скорректировать обширную инвестпрограмму монополиста, что стало негативным фактором. При этом наибольшие потери все же понесут независимые производители: в противоположность от " Газпрома " они Не имеют преимущества в виде экспорта газа, который бы позволил скомпенсировать увеличение налогов. Со своей стороны Стоит ждать ухудшение финансовых показателей данных компаний. Среди независимых производителей Стоит выделить " НОВАТЭК ", инвестиционная привлекательность акций которого прежде в значительной мере поддерживалась налоговыми льготами. Усиление налоговой нагрузки усиливает вероятность приведения К тому, что К 2015 году потери производителя имеют возможность составить порядка 25-30% от прогнозной EBITDA. На данной новости акции эмитента всего Лишь за сессию теряли Не менее 8%. Стоит Также отметить, что подобные планы правительства имеют возможность привести К уменьшению активности разработки новых месторождений, если организации Не получат какие-либо свежие преференции.



Роснефть

Опубликована отчетность по МСФО за I квартал 2012 г.. Чистая прибыль увеличилась на 55, 6% по сопоставлению с IV кварталом 2011 года а Также составила 112 млрд руб. Выручка выросла на 3% до 748 млн руб. Показатель EBITDA увеличился на одиннадцать, 5% а Также составил 148 млрд руб., рентабельность по EBITDA - на 2 П. П. До 22%. Чистый долг организации составил 527 млрд руб., что на 6% больше, чем кварталом прежде.



по нашему мнению, данная новость носит нейтральный характер. По большей части Основные показатели немного отличаются от уровней предшествующего квартала. Так, рост выручки составил Лишь 3% К/К, несмотря на довольно высокие цены на нефтепродукты. Подобная Динамика была связана с уменьшением операционных показателей, отчасти вызванным сезонными факторами. Например наблюдалось уменьшение объемов реализации нефтепродуктов на 4% до 29, 4 млн. Т. Помимо этого, в отчетности Стоит выделить существенный рост чистой прибыли: одним из драйверов высказался хороший надзор над издержками. Однако Не обошлось а Также без негативных моментов: свободный денежный поток организации снова оказался отрицательным, несмотря на уменьшение уровня капитальных затрат за рассматриваемый период. Со своей стороны отрицательная Динамика свободного потока привела К росту чистого долга организации, что Также является негативным фактором. В долгосрочной перспективе драйверами для акций эмитента выступают проекты организации, как с зарубежными, Так а Также с российскими партнерами .