Успешные инвесторы Америки сворачивают бизнес

Легенда Уолл-стрит Карл Икан вернул деньги тем, кто вкладывался в его фонды.



Один из главных косвенных аргументов супротив нашей теории падения, который Я слышу или читаю периодически, формулируется просто И незатейливо: " Вы Что, самые умные? А они ничего Не знают И Не понимают?". На поставленный Вопрос есть " умный " ответ, который объясняет, Что есть разные научные " языки ", Что нынешний монетаристский язык определенные экономические явления описывает плохо (в частности, те, которые И вызывают этот кризис), И Т. Д., И Т. П.; Я про это много писал. А существует И более простой ответ: да, понимают И чувствуют, Но реагируют Как раз в рамках своих стереотипов И понимания. И Вот пример.



Знакомьтесь: 75-летний Карл Икан - Один из наиболее крупных инвесторов в США, знаменитый своим " жестким " поведением. Суть его в том, Что он покупает миноритарный пакет акций компаний, А потом начинает давить на руководство для того, чтобы принятия удобных ему решений. Помните главного героя фильма " Красотка "? Вот Что-то вроде того. На сегодня его состояние определяется в $11 млрд, в 2010 году он занимал 24-е место в чарте наиболее обеспеченных людей США.



И Вот Карл Икан решил вернуть деньги тем, кто вкладывался в его фонды. Как информирует печатное издание файнэншл таймз, такое решение было принято из-за того, Что Икан ожидает нового падения И Не желает рисковать чужими деньгами во время нестабильной ситуации на рынке.



в собственном письме инвесторам Икан объяснил, Что в последние 2 года фондовые рынки очень быстро увеличились, однако В настоящее время из-за политической нестабильности на Ближнем Востоке ситуация может измениться.



по информации газеты, под управлением Икана находятся активы на $7 млрд, к тому же из этой суммы только около четверти принадлежит сторонним инвесторам. Подчеркнем, Что Икан стал последним, Но Не первым инвестором, принявшим такое решение: прежде несколько руководителей хедж-фондов заявили, Что намерены раздать средства вложившимся в них инвесторам. Так, к примеру, поступили Крис Шамвэй, Учредитель Shumway Capital Partners, под управлением которого размещается $8 млрд, И Дэвид Ганек, Учредитель Level Global, который вообще решил закрыть собственный фонд с активами на $3 млрд.$3 млрд из $10 млрд вернет сторонним инвесторам Oaktree Capital. Вспомним еще Билла Гросса, который активно скидывает казначейки США из своего фонда, одного из наиболее крупных в мире.



Можно, само собой, удивляться такому странному поведению: Я несколько раз встречался с тем, с каким трудом граждане выводили деньги из аналогичных российских структур, которые скорее объявят себя банкротами, чем возвратят серьезные деньги (о мелочи, Как понятно, речь Не идет). Но в США, видимо, есть странные граждане: собственная репутация их волнует больше, чем деньги (больные!). Вопрос только: А зачем они это делают, если кризис кончился?



Подчеркнем, Что Икан Не весьма охотно объясняет причины повышения рынков: он просто говорит про то, Что рынки имеют возможность сильно упасть на внеэкономических (политических) событиях, Т. Е. От темы падения он уклоняется. Грубо говоря, его слова Можно интерпретировать Так, Что он просто решил зафиксировать прибыль на уровнях, близких к максимуму (аналогично И с руководителями иных упомянутых фондов). Но Вот Гросс все говорит открытым текстом: он считает, Что после окончания программы QE2 у американской экономики будут серьезные проблемы: например, реальные процентные ставки очень быстро вырастут. Что, Подчеркнем, означает Не только серьезную, А прямо-таки, скажем, всемирную коррекцию на фондовых рынках.



Ответим сразу на Вопрос: А зачем скидывать казначейки, если доходность по ним вырастет? А дело в том, ведь это - дисконтные бумаги, где рост доходности означает падение рыночной стоимости (номинал фиксирован). Т. Е. Если оставлять на балансе дорогие (с низкой доходностью) казначейки, то прибыль по ним на вторичном рынке Не получишь (они будут продаваться дешевле, чем были куплены), А ждать погашения по номиналу долго И, с учетом высокой инфляции, которая непременно будет при высоких ставках, еще И глупо.



Так Что Не такие уж они И глупые, скорее просто ограниченные. Не в интеллектуальном смысле, А в профессиональном. Т. Е. Работают на достаточно узком рынке, который, естественно, знают досконально, Но по всем остальным проблемам должны пользоваться услугами специалистов, которые Как раз И транслируют им " единственно правильную " точку зрения. Само собой, руководители фондов - ребята ушлые, Так просто им лапшу на уши Не повесишь, Но И времени разбираться у них Не столь много, А эффект масштаба дает о себе знать. Когда тебе безостановочно говорят одно И то же, к тому же в рамках наиболее респектабельных сфер, то любое альтернативное мнение поневоле будешь рассматривать с небольшой осторожностью.



Опять же, целостной картины мира у них нет. Я хорошо помню, Как начал разбираться в теме под конец 90-х годов, Как сложно было вытащить те показатели, которые самых четко И ясно демонстрируют кризисные тенденции. Помимо этого, Я работал в Минэкономики, Когда там еще оставалось много старых госплановцев, И они много чему меня научили, например, межотраслевому балансу - Не Как теории, А Как инструменту изучения экономики. В общем, Я хорошо понимаю, насколько человеку от трудно сразу разобраться в проблемах макроэкономики.



А руководители крупных фондов стали это делать только тогда, Когда увидели, Что в их сфере происходит явно Что-то Не то. Тут-то они уже ничьих советов Не слушали, Но Когда им стало ясно, Что эти явления Так просто Не ликвидируешь, они И начали реагировать. К тому же определенные приняли решение взять в виде примера Мэдоффа, А определенные - вернуть чужие деньги или даже закрыть бизнес. Но в целом все это - яркое свидетельство того, Что кризис продолжается.. .