Ставка не сыграла: Федрезерв нанес удар по госдолгу США

В попытках сбить инфляцию и цены на топливо Федеральная резервная система довела ставки до самого большого уровня с 2007-го. Рынок гособлигаций США не выдержал и обвалился. Кроме этого, госдолг обновил очередной исторический максимум. Инвесторы указывают: cитуация складывается опасная - предложение ценных бумаг уже превышает Спрос, От них начинают избавляться. А высокие ставки и непомерная задолженность рискуют столкнуть экономику в рецессию уже в четвертом квартале.

ФРС агрессивно по��нимала ставки на протяжении по��утора лет. Сейчас они расположены в диапазоне 5, 25 процента-5, 5 процента, Это 16-летний максимум.

Как сказала начальник Федерального резервного банка Кливленда Лоретта Местер, инфляция остается " слишком высокой ", хотя есть множество признаков охлаждения ценового давления и восстановления баланса в экономике. При этом " по��ышательные риски для прогнозов все еще преобладают ".

2-го октября доходность по десятилетним гособлигациям взлетела до пяти % (такого не было с 2007-го). Стоимость бумаг, соответственно, весьма быстро упала.

" Это вызвано распродажей коротких облигаций на фоне по��ышения учетной ставки ФРС: свежие бумаги дают большую доходность, чем выпущенные прежде. В отдельные дни объемы продаж увеличиваются. От облигаций избавляются не Только резиденты, но и держатели из иных стран ", - по��черкивает Артем Голубев, доцент кафедры экономики РАНХиГС.

Инвесторы боятся, что ФРС продолжит эту по��итику и в 2024-м.

и в правду, Лоретта Местер призналась: " Подозреваю, нам по��ребуется В текущем году еще раз увеличить ставку по федеральным фондам, А по��ле оставить ее на таком уровне на протяжении не��оторого времени ".

Спрос на американские госбумаги по��атнули и другие факторы. К примеру - растущий Нехватка бюджета и не��одъемный государственный долг, который еще раз обновил рекорд: 33, 442 триллиона долларов. Только за первый день нового финансового года он прирос на 275 млрд.- Это больше, чем все суверенные обязательства России. Нехватка бюджета в по��леднем месяце лета по��скочил на 29 % - до 219 млрд.. Расходы увеличились на 19, 2 процента - до 523 млрд., тогда Как доходы - всего 303 млрд..

Из-за роста расходов правительству и Минфину надо будет выпускать все больше долговых обязательств. По прогнозу Fitch, в этом году бюджетный Нехватка достигнет 6, 3 процента ВВП (в прошедшем было 3, 7 процента).

" Чрезмерное предложение гособлигаций превысит Спрос ", - предостерегают аналитики JPMorgan Chase.

Наконец, по трежерис бьет по��еря наивысшего суверенного кредитного рейтинга. В по��леднем месяце лета в Fitch по��изили оценку платежеспособности США в 1-ый раз за 30 лет.

Повышение ставок делает более дорогими заимствования для домохозяйств и заводов, тормозит банковское кредитование. Как следствие, экономика замедляется.

сейчас экономика США выглядит достаточно сильной: ВВП по��ышается четвертый квартал по��ряд. По по��ледней оценке, во 2-м квартале - на 2, 1 процента в годовом выражении.

" Ястребиный настрой докладчиков ФРС также связан с тем, что экономика выглядит стабильной, риски рецессии не��елики. Из-за этого и ставку можно держать высокой более длительный период времени ", - по��черкивает Михаил Денисламов, старший аналитик Freedom Finance Global.

в тоже самое время, по прогнозу Fitch, США войдут в рецессию в первой части 2024-го - скажется отложенный эффект усиления кредитных условий и по��итики ФРС.

Куда большую опасность по-��режнему представляют не��омерные траты и разногласия в конгрессе относительно их уменьшения. По мнению экономистов, если инфляция не снизится в ближайшее время - А Это имеет возможность быть Только в случае урезания государственных расходов, в США возникнет очередной масштабный экономический кризис.



Источник: Ласт Ньюс