It's Now!
22.05.2011 15:57

ФРС всё ещё определяет конъюнктуру мировой экономики

ФРС всё ещё определяет конъюнктуру мировой экономики [22.05.2011 15:57]Ситуация в ней в то же время становится все более И более сложной.



�ема �олитики �РС �се �ремя �стает �еред �юбым �еловеком, �оторыйм �ытается �редсказать �кономическую �итуацию �сли �ы �а �есколько �есяцев, �е г��воря �же �олее �олгосрочных �рогнозах. �ного �исал �ро �то �ачале �о �езультатам �аседания �тдела �о �ткрытым �ынкам (FOMC) �РС �ША 26-27 �преля, �прочем �егодня �дет �овая �нформация, �оторая �уждается �бговаривании. �апример, �овольно �ного �кономической �татистики �ышло �ША �оследние �ни. �о �режде, �ем �е �бсуждать, �ужно �апомнить, �ем �оллизия �ыбора.



�нтрига �еред �прельским �аседанием FOMC �остояла �о��, �то, �дной �тороны, �адобно �ыло �жесточать �енежную �олитику (�величивать �тоимость �редита) �вязи �остом �нфляции, �, �братной �тороны, �е �мягчать (�о �сть �родолжать �миссию, У��оли �тавку �нижать �альше �екуда), �ак �ак �отребительская �ктивность �нижается. �РС �ешения �е �риняла, �тложив �го �о �юня, �о �а �оследующей �осле �аседания �ресс-�онференции г��ава �той �рганизации �ернанке �аявил �ве г��авных �ещи. �о-�ервых, �то �лучае �овышения �нфляции �РС, �се-�аки, �адо �удет �ринимать �еры (�итай - �величивать �тавку), �о-�торых, �то г��авная �адача, �оторую �РС �е��ает �ешить �о �ог��, �ак �тартует �ороться �нфляцией - �то �величить �отребительский �прос, �ля �его, �о �сть,

�РС �еобходима �миссия.



�от, �оследние �кономические �анные. �амое г��авное, �преле, �остаточно �еожиданно �пали �бъемы �илищного �озведения �ША.



�озведение �омов �вартир �рошедшем �есяце �низилось �а 10, 6% �о �опоставлению �есяцем �режде �о 523000 �омов, �звестило �инистерство �о��говли �о �торник. �анные �а �арт �ыли �ересмотрены �торону �величения �бычно �а 585 000. �о �опоставлению �ем �е �есяцем г��дом �режде, �озведение �овых �омов �преле �низилось �а 23, 9%. �вежие �азрешения �а �озведение, �оказатель г��ядущего �озведения, �пали �а 4, 0% �/м �о 551000.

�ри �том �езультаты �казались �иже �рогнозов �налитиков.



�кономисты �жидали �овышения �озведения �ового �илья �а 2, 7% �о 565000. �азрешения �бязаны �ыли �меньшиться �а 2, 6% �о 576000. �езультаты �есяца �провоцированы �меньшением �озведении �ногоквартирных �омов �а 28, 3%. �омов �а �дну �емью, �оторые �оставляют �коло 75% �се��овых �акладок, �акже �тали �троить �а 5, 1% �еньше �о �опоставлению �есяцем �режде.



�итуация �а �торичном �ынке �е �учше. �отя �налитики �жидали �преле �овышения �ыночного �омплекса �остижения �бъема �родаж 5. 2 �иллиона �есяц, �еальности, �ыл �остигнут �езультат 5. 05 �иллиона �родаж.

�роде �ы �олучше �итуация �а �ынке �руда. �бщее �оличество �иц, �олучающих �особия �о �езработице �а 7 �ая �оставило 3. 711 �лн �упротив �рогноза 3. 723 �лн, �прочем �ужно �честь, �то �ольшинство �езработные �еряют �озможность �олучать �особия �анным �е �читываются. �оличество �ервичных �аявок �а �олучение �особий �о �езработице �а 14 �ая �пало �а 29 000, �ократившись �о 409 000, �прочем �еловая �ктивность �тим �ифрам �ротиворечит. �ак, �ндекс �еловой �ктивности �брабатывающей �ромышленности �РБ �иладельфии �а �ай �уквально �ухнул, �низившись �о

�ровня 3. 9 �упротив, �олее �ем, 18 �преле, �о��у �е �рогноз �а �ай �ыл 20. 0. �ндекс �пережающих �ндикаторов Consumer Board �а �прель �оставил -0. 3% �/м �упротив �рогноза +0. 1% �/м.



�одчеркнем �ут �тандартную �роблему �овременной �мериканской �татистики: �ва, �роде �ы �вязанных �кономических �оказателя, �оказывает �ротивоположные �аправления �еремен. �адение �еловой �ктивности �бязано �ы �ызвать �ост �езанятости - �на �аоборот, �адает. �амо �обой, �ожно �казать, �то �сть �акое-�о �есоответствие �ременных �нтервалов, �а �ротяжении �оторых �амеряется �татистика, �о, �корее, �ело �о��, �то �етодики �асчета �е �о��ько �е �огласованы, �о �ерьезно �даптированы �од �е��аемый �езультат. �омимо �того, �кономика �азмещается �труктурном �ризисе, �ри �отором �кономические �роцессы �азных �траслях �кономики �меют �озможность �ыть (�ременно, �азумеется) �ильно �есогласованны.



�ри �том �нфляция �родолжает �асти, �о��нее, �ак �инимум �е �адает.



�ормально, �оминальное �начение �отребительской �нфляции �арте - 1. 0% (�есяц!), �преле - 0. 6%. �четом �езонности �олучилось 0. 5% 0. 4% �оответственно. �орневой �ндекс (�ез �чета " �олатильных " �ен �а �ефть �ду) - 0. 3% �ба �есяца. �та �оследняя �ифра, �ероятнее �сег��, �сть �ровень �нфляции �здержек, �оторую �окальным �нижением �ен �а �ефтепродукты �е �справишь. �о �а �дин г��д �на �аст �езультат �редположительно 4% -

�то 2 �аза �ыше �о �аксимуму �озможного �ровня, �становленного �РС �ак �едопустимый �ля �ревышения.



�от �олучается, �то �оложение �о �их �ор �е �роясняется, �, �аоборот,

�апутывается, �о��мысле, �то �отребность �жесточении �мягчении �енежной �олитики �величивается! �о��е �амое �ремя, �стественно! �окуда �мею �щущение, �то �РС �опытается �юбой �еной �апустить �рограмму QE3 �разу �осле �кончания �редыдущей �миссионной �рограммы QE2, �обственно �а �ледующем �овещании FOMC. У��оли �ни �ерят, �то �миссия �ожет �апустить �ост �отребительского �проса.



�десь, �днако, �сть �дна �о��кость. �ело �о��, �то �езкое �адение �ынка �едвижимости �ожет �ать �ост �отребительских �асходов (�а �чет �экономленных �енег). �ожет �е �ать - �сли �ти �еньги �ойдут �а �ыросшую �ене �ренду �илья. �бщем, �итуация �тановится �се �олее �олее �ложной �ы �родолжим �а �ей �аблюдать. �ак �ак �опрос �то �е �о��ько �ажный, �ринципиальный, �РС �окуда �пределяет �кономическую

�онъюнктуру �се��ировой �кономики .

ФРС всё ещё определяет конъюнктуру мировой экономики
Rambler's Top100 Copyright © It's  Now!