Ситуация в ней в то же время становится все более И более сложной. ��ема ��олитики ��РС ��се ��ремя ��стает ��еред ��юбым ��еловеком, ��оторыйм ��ытается ��редсказать ��кономическую ��итуацию ��сли ��ы ��а ��есколько ��есяцев, ��е г��воря ��же �� ��олее ��олгосрочных ��рогнозах. �� ��ного ��исал ��ро ��то �� ��ачале �� ��о ��езультатам ��аседания ��тдела ��о ��ткрытым ��ынкам (FOMC) ��РС ��ША 26-27 ��преля, ��прочем ��егодня ��дет ��овая ��нформация, ��оторая ��уждается �� ��бговаривании. ��апример, ��овольно ��ного ��кономической ��татистики ��ышло �� ��ША �� ��оследние ��ни. ��о ��режде, ��ем ��е ��бсуждать, ��ужно ��апомнить, �� ��ем ��оллизия ��ыбора. ��нтрига ��еред ��прельским ��аседанием FOMC ��остояла �� ��о��, ��то, �� ��дной ��тороны, ��адобно ��ыло ��жесточать ��енежную ��олитику (��величивать ��тоимость ��редита) �� ��вязи �� ��остом ��нфляции, ��, �� ��братной ��тороны, ��е ��мягчать (��о ��сть ��родолжать ��миссию, У�� ��оли ��тавку ��нижать ��альше ��екуда), ��ак ��ак ��отребительская ��ктивность ��нижается. ��РС ��ешения ��е ��риняла, ��тложив ��го ��о ��юня, ��о ��а ��оследующей ��осле ��аседания ��ресс-��онференции г��ава ��той ��рганизации ��ернанке ��аявил ��ве г��авных ��ещи. ��о-��ервых, ��то �� ��лучае ��овышения ��нфляции ��РС, ��се-��аки, ��адо ��удет ��ринимать ��еры (��итай - ��величивать ��тавку), ��о-��торых, ��то г��авная ��адача, ��оторую ��РС ��е��ает ��ешить ��о ��ог��, ��ак ��тартует ��ороться �� ��нфляцией - ��то ��величить ��отребительский ��прос, ��ля ��его, ��о ��сть, ��РС �� ��еобходима ��миссия. �� ��от, ��оследние ��кономические ��анные. ��амое г��авное, �� ��преле, ��остаточно ��еожиданно ��пали ��бъемы ��илищного ��озведения �� ��ША. ��озведение ��омов �� ��вартир �� ��рошедшем ��есяце ��низилось ��а 10, 6% ��о ��опоставлению �� ��есяцем ��режде ��о 523000 ��омов, ��звестило ��инистерство ��о��говли ��о ��торник. ��анные ��а ��арт ��ыли ��ересмотрены �� ��торону ��величения ��бычно ��а 585 000. ��о ��опоставлению �� ��ем ��е ��есяцем г��дом ��режде, ��озведение ��овых ��омов �� ��преле ��низилось ��а 23, 9%. ��вежие ��азрешения ��а ��озведение, ��оказатель г��ядущего ��озведения, ��пали ��а 4, 0% ��/м ��о 551000. ��ри ��том ��езультаты ��казались ��иже ��рогнозов ��налитиков. ��кономисты ��жидали ��овышения ��озведения ��ового ��илья ��а 2, 7% ��о 565000. ��азрешения ��бязаны ��ыли ��меньшиться ��а 2, 6% ��о 576000. ��езультаты ��есяца ��провоцированы ��меньшением �� ��озведении ��ногоквартирных ��омов ��а 28, 3%. ��омов ��а ��дну ��емью, ��оторые ��оставляют ��коло 75% ��се�� ��овых ��акладок, ��акже ��тали ��троить ��а 5, 1% ��еньше ��о ��опоставлению �� ��есяцем ��режде. ��итуация ��а ��торичном ��ынке ��е ��учше. ��отя ��налитики ��жидали �� ��преле ��овышения ��ыночного ��омплекса �� ��остижения ��бъема ��родаж �� 5. 2 ��иллиона �� ��есяц, �� ��еальности, ��ыл ��остигнут ��езультат 5. 05 ��иллиона ��родаж. ��роде ��ы ��олучше ��итуация ��а ��ынке ��руда. ��бщее ��оличество ��иц, ��олучающих ��особия ��о ��езработице ��а 7 ��ая ��оставило 3. 711 ��лн ��упротив ��рогноза 3. 723 ��лн, ��прочем ��ужно ��честь, ��то ��ольшинство ��езработные ��еряют ��озможность ��олучать ��особия �� �� ��анным ��е ��читываются. ��оличество ��ервичных ��аявок ��а ��олучение ��особий ��о ��езработице ��а 14 ��ая ��пало ��а 29 000, ��ократившись ��о 409 000, ��прочем ��еловая ��ктивность ��тим ��ифрам ��ротиворечит. ��ак, ��ндекс ��еловой ��ктивности �� ��брабатывающей ��ромышленности ��РБ ��иладельфии ��а ��ай ��уквально ��ухнул, ��низившись ��о ��ровня 3. 9 ��упротив, ��олее ��ем, 18 �� ��преле, �� ��о��у ��е ��рогноз ��а ��ай ��ыл 20. 0. �� ��ндекс ��пережающих ��ндикаторов Consumer Board ��а ��прель ��оставил -0. 3% ��/м ��упротив ��рогноза +0. 1% ��/м. ��одчеркнем ��ут ��тандартную ��роблему ��овременной ��мериканской ��татистики: ��ва, ��роде ��ы ��вязанных ��кономических ��оказателя, ��оказывает ��ротивоположные ��аправления ��еремен. ��адение ��еловой ��ктивности ��бязано ��ы ��ызвать ��ост ��езанятости - �� ��на ��аоборот, ��адает. ��амо ��обой, ��ожно ��казать, ��то ��сть ��акое-��о ��есоответствие ��ременных ��нтервалов, ��а ��ротяжении ��оторых ��амеряется ��татистика, ��о, ��корее, ��ело �� ��о��, ��то ��етодики ��асчета ��е ��о��ько ��е ��огласованы, ��о �� ��ерьезно ��даптированы ��од ��е��аемый ��езультат. ��омимо ��того, ��кономика ��азмещается �� ��труктурном ��ризисе, ��ри ��отором ��кономические ��роцессы �� ��азных ��траслях ��кономики ��меют ��озможность ��ыть (��ременно, ��азумеется) ��ильно ��есогласованны. ��ри ��том ��нфляция ��родолжает ��асти, ��о��нее, ��ак ��инимум ��е ��адает. ��ормально, ��оминальное ��начение ��отребительской ��нфляции �� ��арте - 1. 0% (�� ��есяц!), �� ��преле - 0. 6%. �� ��четом ��езонности ��олучилось 0. 5% �� 0. 4% ��оответственно. �� ��орневой ��ндекс (��ез ��чета " ��олатильных " ��ен ��а ��ефть �� ��ду) - 0. 3% ��ба ��есяца. ��та ��оследняя ��ифра, ��ероятнее ��сег��, �� ��сть ��ровень ��нфляции ��здержек, ��оторую ��окальным ��нижением ��ен ��а ��ефтепродукты ��е ��справишь. ��о ��а ��дин г��д ��на ��аст ��езультат ��редположительно 4% - ��то �� 2 ��аза ��ыше ��о ��аксимуму ��озможного ��ровня, ��становленного ��РС ��ак ��едопустимый ��ля ��ревышения. ��от �� ��олучается, ��то ��оложение ��о ��их ��ор ��е ��роясняется, ��, ��аоборот, ��апутывается, �� ��о�� ��мысле, ��то ��отребность �� ��жесточении �� ��мягчении ��енежной ��олитики ��величивается! �� ��о��е ��амое ��ремя, ��стественно! ��окуда �� ��мею ��щущение, ��то ��РС ��опытается ��юбой ��еной ��апустить ��рограмму QE3 ��разу ��осле ��кончания ��редыдущей ��миссионной ��рограммы QE2, ��обственно ��а ��ледующем ��овещании FOMC. У�� ��оли ��ни ��ерят, ��то ��миссия ��ожет ��апустить ��ост ��отребительского ��проса. ��десь, ��днако, ��сть ��дна ��о��кость. ��ело �� ��о��, ��то ��езкое ��адение ��ынка ��едвижимости ��ожет ��ать ��ост ��отребительских ��асходов (��а ��чет ��экономленных ��енег). �� ��ожет �� ��е ��ать - ��сли ��ти ��еньги ��ойдут ��а ��ыросшую �� ��ене ��ренду ��илья. �� ��бщем, ��итуация ��тановится ��се ��олее �� ��олее ��ложной �� ��ы ��родолжим ��а ��ей ��аблюдать. ��ак ��ак ��опрос ��то ��е ��о��ько ��ажный, �� ��ринципиальный, ��РС ��окуда ��пределяет ��кономическую ��онъюнктуру ��се�� ��ировой ��кономики .
|