Бюджет России на 2011 год сверстан из расчета среднегодовой цены на нефтепродукты в 75 долларов за баррель. У��е �� ��арте ��тало ��онятно, ��то ��сли ��е ��овторится ��ризис 2008 г��д��, ��о ��тоимость ��глеводородов ��удет ��ыше: ��средненная ��тоимость ��а ��ефтепродукты ��арки Urals �� ��еврале ��казалась ��ыше 100 ��олларов ��а ��аррель. ��аким ��бразом ��то ��еперь ��еред ��оссией ��стал ��опрос, ��уда ��евать ��верхдоходы, ��тобы ��ни ��е ��омешали ��ормальному ��азвитию ��кономики. ��ще 24 ��евраля, ��огда ��вропейская ��ефть ��арки Brent ��еожиданно ��одскочила ��о 119 ��олларов ��а ��аррель, ��ремьер-��инистр ��. ��. ��утин, ��а��одясь �� ��рюсселе, ��опробовал ��верить ��вропейцев, ��то ��ля ��оссийской ��едерации ��ысокие ��ены ��а ��ефтепродукты �� ��овременной ��итуации ��е ��акое ��ж �� ��лаго. ��днако, ��оссийские ��иновники г��ворят ��б ��том ��а ��ротяжении ��сего ��оследнего ��есятилетия, ��оторое, ��о ��дее, ��бязано ��ыло ��тать ��ешающим ��ля ��нятия ��оссии " �� ��ефтяной ��глы " (��юбимое ��ыражение ��иновников). ��бязано ��ыло, ��о �� ��онце ��онцов ��олучилось ��овно ��а��борот: ��ысокие ��ены ��а ��ефтепродукты ��ривели �� ��ому, ��то ��еобходимость ��ногих г��авных ��еформ ��ропала - ��еньги ��оявлялись �� ��равительстве ��ами ��обой. ��ризис 2008 г��д�� ��аг��ядно ��родемонстрировал, ��акими ��пасностями г��озит ��лишком ��ольшая ��а��исимость ��т ��ефти. ��тоило ��енам ��а ��ировом ��ынке ��чень ��ыстро ��пасть, ��ак ��ВП ��оссии ��а��ал ��нижаться, �� ��Б ��ришлось ��отратить ��реть ��воих ��олотовалютных ��а��асов ��ля ��ого, ��тобы ��урс ��убля ��ухнул ��е ��чень ��тремительно. ��казавшись ��ез ��ефтяных ��енег, ��оссия ��ринялась ��роедать ��езервный ��онд �� ��а��имать ��редства ��а ��убежом. ��ри ��том, ��ак ��ак ��енег �� ��а��ромах ��казалось ��ного, ��о ��б ��кономии г��сударственных ��енег, ��оть ��ро ��то �� ��поминали ��ремя ��т ��ремени, ��серьез ��икто �� ��е ��умал. ��а �� ��ечение ��ескольких ��ледующих ��ет ��равительство, ��тобы ��правиться ��о ��воими ��асходными ��бязательствами, ��риняло ��ешение ��ставить ��инимальный ��ехватка ��юджета. ��ри ��том �� ��инистерстве ��инансов ��говаривались, ��то ��ездефицитный ��юджет �� 2011 г��д�� ��озможен ��ри ��редних ��енах ��а ��ефтепродукты �� 109 ��олларов ��а ��аррель. �� ��ктябре 2010 г��д��, ��огда ��акие ��ифры ��звучивал ��инистр ��инансов ��лексей ��удрин, ��толь ��езкое ��величение ��ены ��глеводородов ��азалось ��антастикой. ��аже �� ��а��але ��имы 2010 г��д��, ��огда ��ездефицитный ��юджет ��оссии ��редсказал Goldman Sachs, �� ��ены ��а ��ефтепродукты ��ыше ��та ��олларов ��а ��аррель ��ерилось �� ��рудом. ��еспорядки �� ��унисе, ��гипте, ��ивии �� ��транах ��лижнего ��остока ��итуацию ��з��енили: ��еперь У��е ��ажется ��евозможным, ��то ��посля ��ого, ��ак ��итуация �� ��бласти ��спокоится, ��ены ��ернутся �� ��вузначным ��тметкам. ��ля ��оссийской ��едерации ��ысокие ��ены ��а ��ефтепродукты ��значают ��е ��олько ��озможность ��верстать ��юджет ��ез ��ефицита. ��едь ��ри ��омощи ��глеводородов ��удет ��озможно ��а��опить �� ��редства �� ��езервный ��онд ��ля ��удущих ��кономических ��падов, �� ��езболезненно ��величить ��енсии �� ��а��аботные ��латы ��юджетникам �� ��редвыборный г��д, ��сли ��акая ��еобходимость ��друг ��озникнет. ��прочем ��а��дно ��о ��семи ��тими ��ыгодами �� ��лижайшем ��удущем ��кономику ��оссии �� ��вязи �� ��ысокими ��енами ��а ��ефтепродукты ��жидают ��ерьезные ��роверки. ��амое г��авное, ��то ��спытание ��нфляцией. ��Б ��упротив ��ен �� 2010 г��д�� ��уководство ��е ��ложилось �� ��обственный ��рогноз ��о ��нфляции - ��отребительские ��ены �� ��Ф ��величились ��а 8, 8 ��роцента. ��днако, ��правдание �� ��юрократов ��ыло: ��се-��аки ��редсказать ��а��уху �� ��еурожай ��ни ��ыли ��е �� ��остоянии. �� 2011 г��д�� �� ��равительстве ��веряют, ��то ��ост ��ен ��оставит ��сего 7 %. ��окуда ��о ��того, ��равда, ��алеко: ��о ��езультатам ��кспертизы ��Б, �� ��еврале г��д��вая ��нфляция ��казалась �� ��айоне 9, ��емь ��роцента, �� ��анные ��о ��осту ��ен ��а ��нварь-��евраль ��ильно ��бгоняют ��оказатели ��ех ��е ��есяцев г��д��м ��аньше. ��орьба �� ��нфляцией ��тала ��уть ��и ��е ��роблемой ��омер ��дин ��ля ��кономического ��тдела ��равительства. ��ро ��то ��видетельствует ��отя ��ы ��о, ��то ��. ��. ��утин ��ключил ��толь ��юбимый ��м " ��учной ��ежим " ��правления ��кономикой: ��менно ��посля ��ого, ��ак ��ремьер ��осетовал ��а ��лишком ��ысокие ��ены ��а ��изельное ��опливо, ��нтимонопольщики ��озбудили ��упротив ��ефтяников ��ретью ��олну ��дминистративных ��равонарушений, �� ��ефтяные ��рганизации, ��о ��воей ��тороны, ��се ��ак ��дна ��тчитались �� ��нижении ��тоимости ��изеля (�� ��а��дно �� ��ензина) �� ��ознице. ��ак ��ли ��наче, ��ысокая ��тоимость ��ефти ��а ��ировом ��ынке ��ожет ��делать ��еэффективным ��аже " ��учной ��ежим ". ��о ��той ��ричине ��ля ��орьбы �� ��нфляцией �� ��а��але 2011 г��д�� ��ыла ��рименена ��ртиллерия ��ентробанка. ��начала ��Б ��делал ��о, ��его ��т ��его ��авно ��дали: ��однял ��тавку ��ефинансирования �� ��сторического ��инимума ��а 0, 25 ��роцентного ��ункта ��о ��осьми %. ��ак, ��исло ��ешевых ��енег �� ��тране ��бязано ��ыло ��ократиться. ��прочем �� ��Ф ��тавка ��ефинансирования ��е ��грает ��акой ��ущественной ��оли, ��ак �� ��азвитых ��транах, ��о ��той ��ричине ��ера ��Б ��ыла ��оспринята ��корее ��ак ��имвол, ��бозначение ��а��ерений, �� ��овсе ��е ��ак ��еальный ��од �� ��итве �� ��нфляцией. ��ем ��е ��енее, ��то ��иквидности �� ��оссийских ��инансистов ��о-��режнему ��есьма ��ного, ��дноразовым ��овышением ��тавки ��х ��е ��мутить. ��прочем �� ��а��але ��арта ��ентробанк ��ал ��торой ��а��п, г��раздо ��е ��енее ��ейственный. 1 ��арта 1-��й ��а��. г��аву ��Б ��лексей У��юкаев ��казал, ��то ��а ��евраль ��онетарные ��ласти ��олжны ��ыли ��упить 4, 5 ��лрд. ��олларов ��а ��ткрытом ��ынке ��ля ��ого, ��тобы ��убль ��е ��крепился ��лишком ��ильно. ��аместо ��алюты ��нвесторам ��Б ��тдал ��убли, ��величив ��ак ��бъем ��енег �� ��кономке. ��ными ��ловами, ��Б ��омог ��нфляции ��а 130 ��лрд. ��ублей - ��менно ��только ��тоят 4, 5 ��лрд. ��олларов �� ��ублях. ��осле ��онстатации ��того ��алоприятного ��акта У��юкаев ��казал, ��то ��еперь ��Б ��удет ��еньше ��лиять ��а ��урс ��а��иональной ��алюты. ��ля ��того ��онетарные ��ласти ��риняли ��ешение ��делать ��ире ��лавающий ��оридор ��ивалютной ��орзины �� 4-�� ��о ��яти ��ублей. ��омимо ��того, ��оридор ��удет " ��лавать " (��о ��сть ��з��еняться ��а ��ять ��опеек �� ��у ��ли ��ругую ��торону) ��посля ��ого, ��ак ��Б ��а��опит ��алютных ��нтервенций ��е ��а 650 ��лн. ��олларов, ��ак ��ыло ��анее, �� ��сего ��а 600. ��акая ��ера ��ля ��Б ��е ��ова. ��о ��сяком ��лучае, �� ��ктябре 2010 г��д�� ��онетарные ��ласти ��делали ��о ��е ��а��более: ��асширили ��оридор �� ��рех ��о 4-�� ��ублей, �� ��аксимальные ��нтервенции ��ократили �� 700 ��о 650 ��лн.. �� ��словиях ��орьбы �� ��нфляцией ��еры ��Б ��меют ��озможность ��рочитываться ��риблизительно ��аким ��бразом: ��ены ��а ��ефтепродукты ��овышаются, ��о ��той ��ричине ��овышаются ��нфляционные ��иски. ��ак ��ли ��наче, ��з-��а ��орогой ��ефти ��нвесторы ��купают ��убли, ��крепляя ��а��иональную ��алюту ��, ��ем ��амым, ��меньшая ��емпы ��овышения ��ен. ��аким ��бразом ��усть ��ни �� ��альше ��крепляют ��убль, ��ы ��е ��упротив. ��упротив, ��равда, ��меют ��озможность ��ыть ��кспортеры, ��оторые ��едополучают ��т ��орогого ��убля ��начительные ��верхприбыли. ��о ��ак ��ак ��сновными ��кспортерами �� ��Ф ��вляются ��е ��амые ��ефтяники, ��олучающие ��оходы ��т ��ысоких ��ен ��а ��глеводороды, ��о ��тим ��бстоятельством ��ожно, ��сли ��ы ��а ��ремя, ��ренебречь. ��ондовый ��ынок ��а ��аспутье ��ругим ��емедленным ��ледствием ��езкого ��овышения ��ен ��а ��ефтепродукты ��ля ��оссийской ��едерации ��тала ��ктивизация ��ондового ��ынка. ��едь, ��о ��дее, ��ри ��величении ��тоимости ��глеводородов ��ынуждены ��асти ��кции ��ефтяных ��омпаний, �� ��воместно �� ��ими - �� ��се ��стальные ��оссийские ��кции. �� �� �� ��равду, ��ндекс ��ТС, �� ��римеру, ��од ��онец ��евраля 2011 г��д�� ��плотную ��риблизился �� ��ажной ��сихологической ��тметке �� 2000 ��унктов ��, ��а��дно, ��бновил ��аксимум ��оследних ��ет. ��прочем ��а ��МВБ, ��сновной ��оссийской ��иржевой ��лощадке, ��се ��ыло ��е ��аким ��бразом ��днозначно. �� ��а��але ��евраля, �� ��римеру, ��МВБ ��ткатился �� ��инимумам ��екабря 2010 г��д��, �� ��олько ��отом ��тал ��осстанавливаться ��о ��аксимальных ��тметок ��а ��екущий г��д. ��а �� ��а ��ТС ��кции ��астут, ��то ��а��ывается, ��е ��ез ��крипа: ��лишком ��ж ��ильны ��пасения �� ��ом, ��то ��ысокие ��ены ��а ��ефтепродукты ��одорвут ��ост ��ировой ��кономики, �� ��а��убежные ��нвесторы �� ��еблагополучное ��ремя ��а��нут ��ыводить ��редства ��з �� ��отенциале ��исковых ��ктивов �� ��кладывать ��х �� ��е ��енее ��а��ежные ��кции, ��е ��аким ��бразом ��одверженные ��ыночной ��онъюнктуре. ��аким ��бразом ��то ��олучается, ��то ��ысокие ��ены ��а ��ефтепродукты ��окуда ��казываются ��е ��чень ��ыгодны ��аже ��пекулянтам. ��то ��ж г��ворить �� ��ростых ��оссиянах, ��оторые, ��полне ��озможно, ��могут У��е �� ��лижайшем ��удущем ��видеть ��оследствия ��ысоких ��ен ��а ��ефтепродукты �� ��иде ��мены ��енников ��а ��рилавках .
|