Еженедельный обзор рынка 5 - 12 октября

Еженедельный обзор рынка

5 - 12 октября

" Медведи " одержали верх 15 октября 2012 г.

ГК " АЛОР "

Итоги недели

на прошедшей неделе, воспользовавшись скудным новостным фоном, " Медведи " захватили площадки. По результатам недели Индекс ММВБ уменьшился на 2, 14%, а Индекс РТС - на 2, 41%.

Ведущие российские индексы начали неделю с понижением. Какое-то Давление на площадки оказывала неопределенность в ожидании сообщений с двухдневной встречи министров финансов ЕС. Однако главных новостей Таким образом а Также Не полупило. Поддержку " Медведям " оказали действия Всемирного Банка, который понизил прогноз повышения экономик стран азиатского региона. Например прогноз повышения китайской экономики был понижен с 8, 2% дол 7, 7% в 2012 году а Также с 8, 6% до 8, 1% в 2013 году. Таким образом, Индекс ММВБ протестировал линию восходящего тренда (1460 пунктов), действующего с начала лета.

в середине недели отечественные индикаторы продолжили коррекционное уменьшение. Негативные ожидания сезона отчетности крупных американских компаний привели к принятию решения инвесторами о закрытии длинных позиций для того, чтобы снижения рисков. Кроме Всего прочего снова поступили Негативные послания о понижении прогноза повышения мировой экономики, а Так же среди них развитых стран, от МВФ. Вследствие данного послания Фьючерсы на Индекс S&P500 тестировали 1440 пунктов, что негативным образом сказалось на динамике российских индикаторов." Медведям " получилось увести Индекс ММВБ ниже 200-дневной скользящей средней под давлением новости о понижении агентством S&P рейтинга Испании с " BBB+ " до " ВВВ- " с негативным предсказанием. Отрицательное Давление на Мировые рынки, а Так же среди них а Также на российский, в середине недели оказывали долговые аукционы в США, которые по традиции сопровождаются распродажами.

Из-за преимущественно техническим факторам " быки " во 2-ой части недели все же вернулись на площадки, но попытка была неудачной - отскок вверх оказался довольно символическим. Также обратим внимание оглашение смешанных американских данных. Число первичных обращений за пособием по безработице снизилось на 30 тыс., хотя ожидался рост показателя на 3 тыс. Нивелировали позитивный эффект данные по дефициту торгового баланса, рост которого превысил ожидания. Таким образом Индекс ММВБ снизу вверх протестировал сопротивление 1470 пунктов, усиленное близостью прохождения 10-дневной скользящей средней.

в завершении недели Торги проходили на отрицательной территории. Индекс ММВБ Не удержал 200-дневную скользящую среднюю, что усилило распродажи. Ключевым событием сессии стали квартальные отчетности JP Morgan а Также Wells Fargo. Однако оглашенные Показатели оказались неоднозначными, а Также Не оказали значительного влияния на площадки. Таким образом, Индекс ММВБ протестировал территорию 1440 пунктов.

Ключевым событием текущей недели является саммит ЕС, главной темой которого является утверждение бюджета на 2013 год. Также будет обнародовано немало статистических данных, Из которых наиболее важными являются американские Показатели: уровень розничных продаж а Также Индекс потребительских цен. Давление на рынки окажет а Также блок данных по Китаю.

Лидеры повышения

Инструмент Значение Изменение за период, % объем, руб.

" ПолюсЗолото " 1060. 20 2. 72 110 372 360. 00

МТС 229. 36 1. 71 2 735 172 610. 00

Лидеры падения

Инструмент Значение Изменение за период, % объем, руб.

ММК 10. 86 -6. 99 817 860 870. 00

" Мосэнерго " 1. 3460 -6. 85 115 841 158. 00

" Распадская " 72. 40 -6. 63 780 485 147. 00

" Русал " - рдр 173. 49 -5. 51 145 445 475. 00



Динамика индексов





Последнее значение Изм-е за нед., %

Основные индикаторы

РТС 1472. 36 -2. 41

РТС-2 1538. 81 -2. 55

РТС Standard* 9908. 45 -1. 58

ММВБ 1446. 01 -2. 14

Курс USD (ЦБ РФ) 30. 9738 0. 00

Курс EUR (ЦБ РФ) 40. 0832 -0. 49

Динамика " голубых фишек "

Газпром-ао 152. 36 -4. 22

ЛУКОЙЛ 1923. 00 -0. 63

Роснефть 208. 39 -1. 73

ГМК Норникель 4806. 00 -3. 28

Ростелеком-ао 132. 80 -1. 78

МТС 229. 36 1. 71

Сбербанк-ао 91. 50 -1. 63

ВТБ 0. 0539 -1. 86

Динамика ликвидных компаний

Газпром нефть 154. 50 -0. 26

НОВАТЭК 352. 20 -2. 28

Сургутнефтегаз 28. 30 -1. 61

Полюс золото 1060. 20 2. 72

ММК 10. 86 -6. 99

НЛМК 62. 09 -3. 54

Северсталь 390. 00 -0. 91

РусГидро 0. 843 -2. 94

ФСК ЕЭС 0. 23057 -2. 16

АВТОВАЗ 15. 354 -3. 52

Акрон 1352. 90 -4. 93

Уралкалий 251. 25 -1. 87

* Вечерняя сессия



Мировые рынки

Негативная Динамика ведущих мировых индикаторов наблюдалась на старте торговой недели. Торги на американских площадках проходили при малых объемах с незначительными колебаниями в связи с празднованием Дня Колумба, к тому же рынки находились в ожидании встречи министров финансов ЕС. Подпортило настроения инвесторам понижение прогноза по росту экономики азиатских стран на 2012-2013гг. Из европейских сообщений обратим внимание лишь начало работы ESM, на которое немедленно отреагировало рейтинговое агентство Fitch, которое присвоило механизму чарт на уровне " ААА " со стабильным предсказанием. Так или иначе, несмотря на новости по антикризисному механизму, " быки " Не спешили возвращаться на рынок - старт работы ESM был ожидаем, а Также был заложен в котировки. Инвесторов больше тревожили новости по Греции а Также Испании, но интересных известий Таким образом а Также Не поступило. Таким образом Индекс S&P500 откатился к поддержке 1450 пунктов. ОПЯТЬ ФЬЮЧЕРС???

в середине недели был дан старт трехдневным долговым аукционам в США, что оказало значительное Давление на площадки. Помимо этого, позиции " медведей " усиливались с приближением публикации квартального отчета Alcoa, который оказал умеренно-негативное влияние на площадки: за III квартал чистый убыток организации составил $143 млн. Также После Всемирным Банком МВФ понизил прогноз по росту мировой экономики. Таким образом в 2012 году Показатель был пересмотрен с 3, 5% до 3, 3%, а в 2013 году с 3, 9% до 3, 6%. Благодаря понижательных факторов Индекс S&P500 начал нисходящее движение от 1450 пунктов. Новым ударом для площадок стало понижение рейтинга Испании агентством S&P сразу на две ступени. Причиной подобного решения послужили разногласия между правительством страны а Также регионами, и затягивание вопроса об заявлении за финансовой помощью. В свете поступившего послания инвесторы проигнорировали текст Бежевой Книги, которая носила позитивный характер (согласно отчету во всех регионах наблюдается умеренное восстановление экономики). Помимо этого, Негативные настроения поддерживались публикацией данных по Японии: промышленные заказы сократились на 3, 3%, хотя ожидалось падение лишь на 2, 3%. Так или иначе, от уровней поддержек " быкам " получилось сформировать технический отскок на фоне локальной перепроданности. Индекс S&P500 начал восходящее движение от 1430 пунктов. Обратим внимание, что " быкам " сил все же Не хватило.

Завершающая неделю сессия на мировых площадках прошла преимущественно с понижением котировок. Подпортили настроения инвесторам отчетности кредитных организаций (JP Morgan а Также Wells Fargo). Прибыль на акцию оказалась позитивна, Однако другие Показатели были Не Так уж однозначны. Таким образом Индекс S&P500 ушел ниже уровня 1430 пунктов.





Сырьевой рынок

на протяжении прошлой недели Фьючерсы на промметаллы демонстрировали преимущественно нисходящую динамику. Причиной снижения послужило понижение прогнозов как по мировой экономике, Таким образом а Также по экономике азиатского региона. Фьючерсы на драгметаллы в отсутствии новых драйверов торговались достаточно волатильно, повторяя динамику пары евро/доллар а Также по результатам недели контракты показали уменьшение.

Так, были протестированы поддержки: для никеля- $17000 за тонну, для золота- $1750 за унцию.

на текущей неделе Фьючерсы на нефтепродукты марки Brent торговались в восходящем тренде. Высокие цены на нефтепродукты удавалось удерживать Вследствие обострения ситуации на Ближнем Востоке, а именно опасности военных действий между Сирией а Также Турцией. Помимо этого, генеральный секретарь НАТО сказал о возможном оказании поддержки Турции в случае необходимости. Таким образом, Фьючерсы на " черное золото " тестировали территорию $116 за баррель. В завершении недели к значительному коррекционному снижению привело понижение прогноза по мировому спросу на нефтепродукты на 2012 год от МЭА, Вследствие чего Фьючерсы на нефтепродукты марки Brent ушли ниже $114 за баррель.



Металлургический сектор

ГМК " Норникель "

Фирма обнародовала отчетность по МСФО за I полугодие 2012 г.. Чистая Прибыль сократилась на 19% по сопоставлению с I полугодием 2011 года а Также составила $1, 481 млрд. Выручка уменьшилась на 19% до $5, 929 млрд. Показатель EBITDA снизился на 33% а Также составил $2, 494 млрд. Операционная Прибыль организации составила $2, одиннадцать млрд, что на 38% ниже чем за такой же период 2011 года.



по нашему мнению, данная новость носит нейтральный характер для акций организации, Так как оглашенные Показатели совпали с рыночными ожиданиями, заложенными в котировки. Уменьшение прибыли отражает неблагоприятную ценовую конъюнктуру на цветные а Также драгметаллы на мировом рынке. Выручка от продажи цветных металлов сократилась на 23% до $3, 987 млн, например Выручка от продажи никеля уменьшилась на 27% а Также составила $2, 68 млн. Позитивным моментом отчетности является уменьшение себестоимости реализованных металлов на 4%, такой эффект был принят по причине уменьшения стоимости закупаемого сырья, преимущественно на цветные металлы.



в I полугодии 2012 г. Акции организации под давлением внешнего фона сильно просели, Из-за чего до окончания года мы ожидаем формирования достаточно мощного восходящего движения.



Нефтегазовый сектор

" Сургутнефтегаз "

Фирма за 9 месяцев 2012 г. увеличила объемы добычи нефти на 1, 1% до 45928, 7 тыс. Тонн. За отчетный период бурение скважин собственными силами выполнено в объеме свыше 3686 тыс. Метров горных пород, при этом разведочное бурение составило 153, 8 тыс. Метров. Показатели проходки в эксплуатационном бурении были увеличены на 4, 4%, а в разведочном - на 9%.



по нашему мнению, данная новость носит умеренно-позитивный характер. Увеличения объемов добычи нефти получилось добиться например за счет ввода в использование в сентябре текущего года 4-го месторождения в Республике Саха- Восточно-Алинского. Всего за отчетный период на месторождениях в Республике Саха было добыто свыше 4840, 6 тыс. Тонн нефти. В среднесрочной перспективе Поддержку показателям добычи нефти может оказать ожидаемый ввод в использование Соимлорского месторождения в Западной Сибири, согласно планам организации реализация проекта ожидается уже до окончания текущего года.

Рекомендация по акциям " Сургутнефтегаза " - " приобретать ". По традиции в IV квартале Акции демонстрируют позитивную динамику. Фирма выплачивает Высокие дивиденды, что а Также оказывает значительную Поддержку бумагам. Таким образом, Акции организации включаются в портфель под дивидендную идею уже с конца года.



Потребительский сектор

" Магнит "

Фирма опубликована операционные результаты за 9 месяцев 2012 г.. Предварительный объем консолидированной чистой розничной выручки составил 319, 332 млрд руб., что на 33% больше, чем за такой же период 2011 года. За отчетный период Фирма открыла 810 торговых точек. По результатам 9 месяцев 2012 г. общее число магазинов ритейла составляет 6119.



по нашему мнению, данная новость носит позитивный характер." Магнит " снова продемонстрировал достаточно сильные результаты. Фирма по-прежнему стремительно расширяет торговые площади, открывая свежие магазины, что свою очередь оказывает позитивный эффект на Показатель прибыли. По результатам 9 месяцев текущего года ритейл уже превзошел прежде объявленные прогнозы: до окончания 2012 г. планировалось открыть до 800 новых магазинов. Также обратим внимание рост средней суммы чека, который за отчетный период составил 6, 28%.



Акции " Магнита " по-прежнему являются наиболее привлекательными Из российских ритейлов. Стремительные темпы развития организации имеют возможность продолжить оказывать содействие котировкам. Также Поддержку акциям продолжит оказывать программа премирования работников, стартовавшая под конец 2009 года, которая заключается в выкупе акций с открытого рынка. По нашему мнению, потенциал повышения акций еще Не исчерпан, Из-за чего мы рекомендуем их к приобретению на среднесрочную перспективу.



ОАО ГМК " Норильский никель " - самый большой в мире производитель никеля а Также палладия, один Из крупнейших производителей платины а Также меди. Кроме этого " Норильский никель " производит сопутствующие металлы - кобальт, хром, родий, серебро, золото, иридий, рутений, и селен, теллур а Также серу



ОАО " Сургутнефтегаз " - почти самая большая российских нефтяных компаний. Сфера деятельности организации охватывает разведку, обустройство а Также разработку нефтяных а Также нефтегазовых месторождений, добычу а Также реализацию нефти а Также газа, производство а Также сбыт нефтепродуктов а Также продуктов нефтехимии.



ОАО " Магнит " - основной хозяин компаний, входящих в холдинг " Магнит ". В январе 2006г. Была завершена реорганизация корпорации " Магнит ", в результате которой ОАО " Магнит " стало холдинговой компанией.



ОАО Сбербанк создан в 1991 году. Учредитель а Также основной акционер Банка - Центральный банк рф (Банк России). Ему принадлежит более 60% голосующих акций. Акционерами Банка являются свыше 240 тыс. юридических а Также физических лиц.



Настоящий документ предоставлен только в порядке информации а Также Не является рекламой или предложением о проведении операций на рынке ценных бумаг а Также, например, предложением об их приобретению или продаже, от аналитиков, авторов статей а Также компаний, входящих в ГК " АЛОР ".



Настоящий документ является мнением а Также содержит оценки, основанные только на заключениях аналитиков относительно рассматриваемых ценных бумаг а Также эмитентов.



Не следует полагаться только на содержание данного послания в вред проведению независимого анализа. Инвестиции в Акции сопряжены с риском. Исходя Из этого, инвесторам рекомендуется проводить тщательное а Также всестороннее исследование финансово-экономического богатства эмитентов а Также соответствующих рынков перед принятием инвестиционного решения.

.