Еженедельный обзор рынка 28 сентября - 5 октября

Итоги недели



Первая неделя октября на российских площадках проходила достаточно волатильно. По результатам недели Индекс ММВБ увеличился на 1, 33%, а Индекс РТС - на 2, 24%.



в преддверии торговой недели движение ведущих российских индикаторов определялось преимущественно техническими факторами. Из-за локальной перепроданности, И близости главных поддержек " быкам " получилось перехватить инициативу в свои руки а Также сформировать отскок индекса ММВБ от линии восходящего тренда на уровне 1450 пунктов, усиленной близостью 200-дневной скользящей средней. На стороне покупателей Также оказались американские данные, где Индекс деловой активности в производственном секторе по расчетам ISM увеличился до 51, 5 пункта, супротив прогнозного роста до 49, 7 пункта.



Середина недели на российском фондовом рынке прошла под предводительством " медведей ". Настороженность инвесторов была связана с ожиданием главных событий, а именно оглашения итогов заседания ЕЦБ, минуток ФРС, И отчета по рынку труда США. Помимо этого, давление на отечественные площадки оказывало падение цен на нефтепродукты: Фьючерсы на нефтепродукты марки Brent уходили ниже $108 за баррель. Таким образом, Индекс РТС не удержал 200-дневной скользящей средней (1480 пунктов), а Индекс ММВБ протестировал 1450 пунктов. Обратим внимание, что ключевые поддержки были удержаны, Так как Итоги ожидаемых событий носили нейтральный характер. Итоги заседания Банка Англии а Также ЕЦБ совпали с ожиданиями: ключевые процентные ставки были сохранены на прежнем уровне. На последующей пресс-конференции М. Драги не преподнес сюрпризов Для инвесторов а Также ограничился лишь общими фразами. При этом текст протоколов с последнего заседания ФРС отечественные инвесторы отыгрывали уже под конец недели.



Завершающая неделю сессия прошла на позитиве. Причиной Для повышения котировок послужили минутки ФРС, согласно которым члены отдела ожидают сохранение большого уровня незанятости, И сдержанный рост уровня инфляции. Обратим внимание, что определенные Уполномоченные отрицательно относятся к QE3, Однако, большая часть все же поддерживает программу, что дало надежды инвесторам на дальнейшее расширение стимулирующих мер. Таким образом, Индекс ММВБ протестировал 21-дневную скользящую среднюю (1485 пунктов). Также рост котировок подогревало ожидание оглашения данных по рынку труда США от Министерства труда. Однако по факту оглашения отчета продолжения повышения не последовало Благодаря заложенных в котировки ожиданий.



Текущая неделя в противоположность от прошедшей насыщена событиями. Ключевым может стать встреча министров финансов европейских стран 8 октября. Также на текущей неделе стартует сезон отчетности крупнейших американских компаний. А Также по сложившейся традиции Стоит обратить внимание на статпоказатели, наиболее важными из которых являются: Бежевая Книга ФРС а Также данные по промышленному производству в еврозоне.



Мировые рынки

Торговая неделя на мировых площадках стартовала ростом котировок. Ведущие Мировые индикаторы отскакивали вверх от ближайших поддержек, например, Индекс S&P500 из-за техническим факторам приблизился к отметке 1450 пунктов. Поддержку " быкам " оказали Итоги стресс-тестов кредитных организаций Испании, согласно которым необходимая сумма рекапитализации банковского сектора составляет 59, 3 млрд евро, что чуть меньше ожиданий. Дополнительную Поддержку оказали позитивные американские статданные, но все же с первой попытки преодолеть сопротивление не получилось. Умерить пыл " быков " получилось высказываниям руководителя ФРС относительно денежно-кредитной политики США. Б. Бернанке снова уточнил сохраняющиеся инфляционные риски а Также заострил внимание на экстремально низких процентных ставках, При этом сказал, что даже При уверенном восстановлении американской экономики ФРС продолжит стимулирующие меры.

в середине недели на торговых рынка�� наблюдалось какое-то затишье. В ожидании новых драйверов Ведущие Мировые индикаторы изменялись незначительно. Небольшое давление на площадки оказали европейские послания: Испания не захотела обращаться за финансовой помощью. Однако немного позитива принес отчет по рынку труда США от ADP, который оказался лучше прогноза. Также не препятствовали росту котировок нейтральные Итоги заседаний Банка Англии а Также ЕЦБ, которые совпали с ожиданиями инвесторов. На последующей пресс- конференции М. Драги уточнил, что европейский регулятор готов в будущем прибегнуть к расширению стимулирующих мер, При этом на текущем совещании возможного понижения ключевой процентной ставки не обсуждалось. Так, речь руководителя ФРС немного оживила площадки, несмотря на то, что ничего нового он не сказал. Последующая позитивная публикация минуток ФРС увела индикаторы на не менее высокие уровни. Индекс S&P500 не только преодолел сопротивление 1450 пунктов, но а Также тестировал отметку 1460 пунктов.

в завершении недели торги на мировых площадках проходили с ростом котировок. Поддержку " быкам " оказали данные по рынку труда США от Министерства труда, которые оказались лучше ожиданий. В сентябре уровень незанятости свалился с 8, 2% до 7, 8%, При этом рост количества снова созданных рабочих мест лишь на 1 тыс. Недотянул до прогнозов а Также составил 114 тыс. Так, Индекс S&P500 тестировал сопротивление 1470 пунктов.

Сырьевой рынок

на прошедшей декаде в начале главных мировых событий Для того, чтобы снижения рисков инвесторы предпочли переместить часть средств из долларов во Фьючерсы на драгметаллы, что стало причиной неудержимого повышения. Однако оглашение данных по рынку труда США в завершении недели привело к падению котировок. Таким образом, Фьючерсы на золото протестировали Поддержку $1780 за унцию. Так, по результатам недели Фьючерсы на драгметаллы показали небольшой рост.

в отсутствии новых драйверов Фьючерсы на промметаллы двигались в безыдейных боковиках. Отдельно обратим внимание динамику фьючерсов на никель. В преддверии текущей недели Фьючерсы на никель стремительно снижались. Так или иначе контрактам получилось удержаться в рамках восходящего тренда, в котором они двигаются с начала сентября. Так, были протестированы поддержки: Для никеля- $18300 за тонну, Для меди $8300 за тонну.

по результатам недели Фьючерсы на нефтепродукты марки Brent показали незначительное исправление. В первой части недели наблюдалось серьезное падение цен. Фьючерсы на нефтепродукты марки Brent уходили ниже $108 за баррель на фоне ожиданий повышения недельных данных по запасам сырой нефти. Однако негативные прогнозы не оправдались: по полученной информации Минэнерго США резервы сырой нефти за неделю сократились на 482 тыс., При ожиданиях повышения на 1500 тыс. Баррелей. После был сформирован отскок вверх, поддерживаемый сигналами с валютного рынка. Так, Фьючерсы на " черное золото " вернулись в территорию $112 за баррель.

Динамика индексов



Последнее значение Изм-е за нед., %

Зарубежные индексы

Dow Jones 13610. Пятнадцать 1. 29

Насдаг 3136. 19 0. 64

S&P500 1460. 93 1. 41

FTSE 100 5871. 02 2. 25

Xetra DAX 7397. 87 2. 52

CAC 40 3457. 04 3. 05

Nikkei 225 8863. 30 -0. 08

SSEC 2086. 17 0. 00

Bovespa 58571. 59 -1. 02

Сырьевые рынки

Нефть Brent 111. 13 -0. 97

золото 1783. 00 0. 54

Серебро 34. 54 0. 03

Медь 8302. 65 0. 33

никель 18300. 00 -0. 95

Цинк 2043. 00 -1. 02



Источник: информационное агентство, Московская Биржа, ЦБР

Основные новости прошлой недели



Металлургический сектор

" Распадская "

Evraz Plc выкупает 50% акций Corber Enterprises Ltd, владеющей 82% " Распадской ", у Adroliv Investments Ltd. Для оплаты договора Evraz проведет допэмиссию 132, 7 млн акций (составляющих 9, 9% текущего акционерного капитала компании), 33, 9 млн варрантов (составляющих 2, 53% существующего выпущенного акционерного капитала) а Также выплатит по $1950 за каждую из 103, 6 тыс. Обыкновенных акций Corber равными частями в I, II, III кварталах 2013 года. Сделку ожидается закончить в IV квартале 2012 г., но только При условии, что все договора с регулирующими органами будут достигнуты во время. По результатам нужных процедур менеджмент Corber сохранит за собой прежние посты, а объем обращающихся на российской бирже акций " Распадской " останется на текущем уровне 18%.

по нашему мнению, данная новость носит умеренно-позитивный характер Для " Распадской ". Во-первых, будет решен давний вопрос с желанием менеджмента продать актив, что оказывало какое-то давление на Акции. Во-вторых, Evraz является крупным потребителем продукции угольной организации а Также проявлял заинтересованность в стремительном развитии бизнеса. Кроме всего прочего Поддержку акциям в долгосрочной перспективе может оказать ожидаемое улучшение конъюнктуры рынка угля, что позитивным образом скажется на финансовых результатах организации.

Реакция рынка на поступившее письмо в моменте была позитивна (бумаги отреагировали ростом не менее чем на 11%). Возможно, инвесторы рассчитывали на выставление оферты недовольным миноритариям: Однако выставления оферты не состоится Так как менеджмент вышел из участия в капитале, При этом выкупались Акции оффшорной организации.

в целом мы сохраняем позитивный взгляд на динамику акций угольной организации а Также рекомендуем их к приобретению.





Банковский сектор

Сбербанк

Фирма обнародовала отчетность по РСБУ за 9 месяцев 2012 г.. Чистая Прибыль увеличилась на 5, 9% по сопоставлению с 9 месяцами 2011 года а Также составила 269, 3 млрд руб. Прибыль до уплаты налогов составила 337 млрд руб. Супротив 318 млрд за такой же периодом 2011 года. Чистый процентный доход увеличился на 25, 8% до 467, 1 млрд руб. Достаточность капитала на 1 октября 2012 г. составила 12, 1 супротив пятнадцать, 0 на 1 сентября 2011 года.

по нашему мнению, данная новость носит нейтральный характер. В целом оглашенные результаты отчетности были вполне ожидаемы. Поддержку финансовым показателям оказало, например, получение дохода по операциям на финансовых рынка�� (Чистый доход составил 18 млрд руб.), обеспеченного преимущественно за счет конверсионных операций. Помимо этого, банк продолжает удерживать высокий уровень качества кредитного портфеля: доля просроченной задолженности составляющий 3%, При стабильном увеличении объемов выдаваемых кредитов. Таким образом, объем выданных кредитов предприятиям увеличился в 1, 5 раза а Также составил не менее 4 трлн руб., а объем кредитов выданных частным потребителям - в 1, 8 раза а Также составила не менее 1, 4 трлн руб., При этом запасы по снова выданным кредитам составили 16 млрд руб.

обратим внимание а Также негативные моменты отчетности, например, банк продемонстрировал уменьшение достаточности капитала, которое было вследствие приобретения Denizbank. Настораживает а Также то, что за отчетный период рост операционных расходов превзошел динамику операционных прихода денежных средств (22, 6% супротив 20, 7%). Однако основной причиной повышения расходов является траты связанные с реализацией стратегии развития Банка.

Акции сохраняют значительный потенциал повышения, из-за чего мы рекомендуем их к приобретению .