Еженедельный обзор рынка 15- 22 июня

Итоги недели



Ожидание итогов двухдневного заседания ФСФР способствовало повышенной волатильности на площадках, Однако, в поступивших сообщениях " быки " Таким образом а Также не обнаружили поддержки. По результатам недели индекс ММВБ потерял на 2, 04%, а индекс РТС - на 4, 16%.



Начало торгов на прошедшей неделе ознаменовалось ростом котировок. На открытие инвесторы отыгрывали позитивные Итоги выборов в парламент в Греции, в результате индекс ММВБ протестировал 1390 пунктов. Однако небольшая волна негатива поступила с новостями из европейского региона, где доля проблемных кредитов испанских кредитных организаций достигла максимальных значений за последние 18 лет. Послания с саммита G20 не смогли оказать поддержки площадкам, поскольку по результатам встречи каких-либо новых предложений не прозвучало. Поддержку " быкам " оказали позитивные данные по потребительской инфляции в Великобритании: Показатель увеличился меньше ожиданий. В результате рублевый индикатор протестировал психологическую отметку 1400 пунктов.



в середине недели Ожидание итогов заседания ФРС в совокупности с техническими факторами способствовало небольшой коррекции вниз. Слабые данные по рынку труда Великобритании являлись дополнительным причиной для фиксации прибыли: число безработных выросло на 8 тыс., При этом ожидалось уменьшение на 4 тыс. В конце концов индекс ММВБ опустился к уровню поддержки 1370 пунктов. Оглашение долгожданных итогов заседания ФРС не смогли обелить ожиданий инвесторов. По причине этого индекс ММВБ опустился к 10-дневной скользящей средней в территорию 1360 пунктов, Однако, отскок фьючерсов на индекс S&P500 от 1345 пунктов в отсутствии негативных сообщений способствовал формированию технического отскока а Также на российских площадках. Таким образом, индекс ММВБ ушел в территорию 1380 пунктов. Однако очередная коррекция фьючерсов на американские индексы, на фоне слабых данных по реализации на вторичном рынке жилья, оказала давление на рынок Российской Федерации, а Также индекс ММВБ опустился в территорию 1350 пунктов.



Завершающая неделю торговая сессия прошла достаточно волатильно. Под давлением внешнего фона рублевый индикатор протестировал 21-дневную скользящую среднюю (1326 пунктов) от которой в отсутствии новых сообщений был сформирован технический отскок. Так, рублевый индикатор закончил торговую неделю чуть ниже 1350 пунктов.



на текущей неделе вектор торгам будет задавать Ожидание а Также подведение итогов двухдневного саммита ЕС, где, наконец, будут подтверждены либо опровергнуты непроверенную информацию о возможном выкупе EFSF облигаций проблемных европейских стран. Также на текущей неделе будут оглашены важные макроэкономические данные, например, выйдут окончательные данные по ВВП США за I квартал 2012 Г..



Мировые рынки



в начале недели фьючерсы на американские индексы подобрались к уровням сопротивления, например фьючерсы на индекс S&P500 протестировали 1340 пунктов, на фоне позитивных итогов выборов в парламент в Греции. Наибольшее число мест в парламенте получила партия " Новая власть народа ", а партия " ПАСОК " заняла третье место, При этом занявшая второе место партия " СИРИЗа " не в силах чинить препятствия формированию коалиционного правительства а Также страна будет иметь возможность исполнять все требования для получения помощи от тройки кредиторов." Бычьи " настроения Также поддерживались ожиданием двухдневного заседания ФРС, в свете которого были проигнорированы Слабые европейские данные, например, индексы настроений ZEW в экономике оказались хуже ожиданий.



в середине недели Динамика мировых площадок продолжала определяться заседанием ФРС, в ожидании которого площадки двигались в узких боковиках, игнорируя все поступающие послания. А Так же среди них инвесторы нейтрально восприняли текст протоколов с последнего заседания Банка Англии, согласно которым комитет не стал пересматривать денежно-кредитную политику, Так как уровень инфляции превышает целевой, что со своей стороны препятствует расширению программы количественного смягчения экономики. Волну распродаж вызвало подведение итогов заседания ФРС, Так как слов о программе количественного стимулирования экономики Таким образом а Также не прозвучало, Помимо этого, был снижен прогноз по макроэкономике США. При этом, как а Также ожидалось, процентная ставка была сохранена на прежнем уровне 0-0, 25%, и произошло принято заключение о продлении программы Твист до окончания года, на которую предоставили $267 млрд. Однако позитивные европейские данные вернули " быков " на площадки. Например розничные продажи в Великобритании увеличились больше ожиданий. Но вскоре " Медведи " снова поведали о себе. Причиной послужил блок макроэкономических данных по США, а именно продажи на вторичном рынке упали на 1, 5%, а вовсе не на 1, 1% как ожидалось, Также было уменьшение индекса деловой активности в обрабатывающей промышленности округа ФРБ Филадельфии до -16, 6 пунктов, супротив 3, 5 в мае.



Завершение недели сопровождалось понижением котировок." Медведи " реализовали свое недовольство итогами заседания ФРС, Также настроения инвесторов были подпорчены снижением рейтингов кредитных организаций США, Великобритании а Также Франции от агентства Moody`s. На фоне данных сообщений фьючерсы на индекс S&P500 откатились к уровню поддержки 1320 пунктов. Также не смогли порадовать инвесторов данные по Италии а Также Германии.



Сырьевой рынок



на протяжении прошлой недели фьючерсы, как на промышленные металлы, Таким образом а Также на драгоценные металлы преимущественно снижались. Распродажи на рынке металлов были вызваны опасениями инвесторов за состояние мировой экономики, например из-за возможного снижения спроса от Китая. Так, были протестированы уровни поддержки: для никеля- $16300 за тонну а Также для золота- $1560 за унцию.



на прошедшей неделе фьючерсы на нефтепродукты марки Brent обновили годовые минимумы. В начале недели наблюдалось беспричинное уменьшение в территорию $95 за баррель. Оглашенные недельные данные по запасам нефти а Также нефтепродуктов США увеличились больше ожиданий, что способствовало понижению котировок. В завершении недели нефтяные контракты оказались Под влиянием слабых данных по китайской экономике (предварительный индекс менеджеров закупок HSBC снизился до 48, 1 пункта) а Также отрицательной динамики пары евро/доллар, которая еще раз не удержала отметку 1, 26. Так, фьючерсы на нефтепродукты марки Brent уходили ниже $90 за баррель.



Динамика индексов



Последнее значение Изм-е за нед., %

Зарубежные индексы

Dow Jones 12640. 78 -0. 99

Насдаг 2892. 42 0. 68

S&P500 1335. 02 -0. 58

FTSE 100 5513. 69 0. 64

Xetra DAX 6263. 25 0. 54

CAC 40 3090. 90 0. Одиннадцать

Nikkei 225 8798. 35 2. 67

SSEC 2260. 88 -1. 99

Bovespa 55439. 50 -1. 19

Сырьевые рынки

Нефть Brent 91. 33 -6. Пятнадцать

Золото 1573. 10 -3. 39

Серебро 26. 82 -6. 52

Медь 7307. 26 -2. 89

Никель 16575. 00 -1. 63

Цинк 1796. 00 -6. 17



Источник: информационное агентство, РТС, ММВБ, ЦБР



Основные новости прошлой недели



Нефтегазовый сектор

Татнефть



Опубликована отчетность Татнефти по US GAAP за I квартал 2012 Г.. Прибыль организации составила 28, 06 млрд руб. Супротив 24, 47 млрд руб. За I квартал 2011 года. Выручка от реализации выросла на 14, 7% до 151, 03 млрд руб. Показатель EBITDA увеличился на 18% а Также составил 41, 24 млрд руб. Долг организации снизился на 7% до 224, 4 млрд руб.



по нашему мнению, данная новость носит позитивный характер, Так как подавляющее число показателей превысили прогноз. Реакция инвесторов на Оглашенные финансовые результаты Также была позитивной. Рост показателя чистой прибыли обусловлен преимущественно высокими ценами на нефтепродукты на мировом рынке. Хороший надзор над издержками, и Рост объемов переработки нефти а Также реализации нефтепродуктов оказал позитивное влияние на показатели прибыли. Например увеличение объемов переработки получилось добиться путем запуска нефтеперерабатывающего завода ТАНЕКО. Помимо этого, среди сильных сторон отчетности обратим внимание увеличение свободного денежного потока до 930 млн руб., который произошел на фоне снижения капитальных затрат. Кроме позитивной динамики показателей прибыли организации получилось уменьшить уровень долга, вследствие сокращения объемов долгосрочных кредитов а Также займов, по причине этого получилось в 2 раза сократить соотношение чистого долга к EBITDA, что Также является неплохим результатом деятельности организации.



Так, сильные результаты финансовой отчетности в среднесрочной перспективе окажут Поддержку акциям организации. Также Поддержку может оказать возможное уменьшение тарифов на транспортировку газа для независимых производителей, которые ожидается сократить до 7%





Нефтегазовый а Также металлургический сектора

" ЛУКОЙЛ ", " АЛРОСА "

" ЛУКОЙЛ " может рассмотреть предложение о продаже его алмазного актива им. В. Г. Гриба в архангельском регионе организации " АЛРОСА " либо его обмена на газовые активы металлургической организации в Якутии. По неточным оценкам инвестиции в месторождение имеют возможность составить более $850 млн.



по нашему мнению, данная новость носит умеренно-позитивный характер как для " ЛУКОЙЛа " Таким образом а Также для " АЛРОСА "." ЛУКОЙЛ " не спешит избавляться от алмазного месторождения, Так как оно является высокорентабельным (16%). Однако в связи с тем, что данный актив все же не является профильным, менеджмент нефтяной организации считает возможным возможности его продажи в случае поступления достойного предложения. Таким может выступить предложение от " АЛРОСы ", которое заинтересовано в приобретении данного актива или его обмене на свои нефтегазовые месторождения, что Также избавит компанию от непрофильных активов. Возможно, данное предложение может мотивировать " ЛУКОЙЛ ", поскольку Фирма хочет развивать газовое направление. При этом в случае обмена сделка может носить лишь документарный характер, поскольку по неточным оценкам вложения как в алмазный, Таким образом а Также в нефтегазовые активы предположительно одинаковы. Однако у нефтегазовых месторождений есть один небольшой недостаток, а именно узкий круг клиентов. Так, мы не исключаем вероятность реализации данной договора .