Специалист: " Роснефть " плохо контролирует свои расходы

Высокие цены на нефтепродукты А также растущая добыча позволили " Роснефти " в первом полугодии увеличить выручку на $6, 5 млрд. Но от этого она не стала Более прибыльной.

Рентабельность организации падает, А виной всему ее быстро растущие траты, говорят специалисты.

в первом полугодии 2006 г." Роснефть " увеличила выручку на 66% до $16, 4 млрд, сообщается в отчете организации по US GAAP, обнародованном вчера. EBITDA (прибыль до уплаты налогов, % А также амортизационных отчислений) выросла на 27% до $4, 2 млрд. Операционная прибыль увеличилась на 30% до $3, 37 млрд. Но чистая прибыль организации упала: с учетом доли меньшинства - на 27% ($1, 95 млрд), Без учета доли меньшинства - на 21% ($1, 88 млрд)." Роснефть " объясняет, что в первом полугодии 2005 Г. Получила $1, 3 млрд за проданные " Газпрому " 50% акций " Севморнефтегаза ". Без учета этой договора чистая прибыль " Роснефти " в первом полугодии 2006 г. Выросла на 14%. Без вычета доли прочих акционеров А также Без договора с " Газпромом " " Роснефть " в первом полугодии 2005 г. Заработала $1, 7 млрд. Но даже если ориентироваться на эту цифру, чистая Рентабельность " Роснефти " упала с 17, 3% в прошедшем году до одиннадцать, 9%. Рентабельность организации, рассчитанная по EBITDA, упала с 33, 5% до 25, 5%.

специалисты объясняют Это ростом расходов организации на 78, 5% - до $13 млрд. Например, Расходы на транспорт увеличились в 1, 6 раза до $1, 46 млрд, А стоимость приобретенной нефти, нефтепродуктов А также услуг - в 3, 6 раза до $1, 1 млрд. Фирма объясняет Это 53%-ным ростом тарифа на переработку нефти на сторонних заводах. По информации организации, она сама договорилась с ЮКОСом об инвестиционной составляющей тарифа для увеличения объема капвложений в НПЗ с тем, чтобы в будущем они соответствовали новым стандартам качества " Евро-3 ", и для того, чтобы НПЗ начали выпускать Более дорогие нефтепродукты, например масла.

Это довольно странное вложение, говорит начальник аналитического отдела " Брокеркредитсервиса " Максим Шеин." Похоже, Фирма считает эти НПЗ свои��и, ведь, вкладывая в эти заводы В настоящее время, " Роснефть ", по настоящему, увеличивает их стоимость для себя как для покупателя в будущем, если предположить, что торги по ним будут прозрачными ", - прогнозирует специалист." Роснефть " не раз заявляла об интересе к НПЗ ЮКОСа, который размещается в процедуре конкурсного производства. На определенные его заводы претендуют " Газпром " А также " Сургутнефтегаз ".

Расходы организации увеличились А также из-за 57%-ного повышения НДПИ - до $3, 1 млрд А также экспортной пошлины (в 2, 2 раза - до $4, 8 млрд). Общехозяйственные А также административные Расходы увеличились на 87% до $348 млн. В отчете организации сообщается, что в эту строку включены Расходы на аудиторские, юридические, банковские, консалтинговые А также прочие сервис в $60 млн. А зарплата в организации выросла на 41% в связи с увеличением штата.

Отчет " Роснефти " свидетельствует о плохо�� контроле организации над собственными затратами, уверен Шеин." уменьшение рентабельности говорит о низкой эффективности менеджмента, А Это обязано быть тревожным сигналом для акционеров ", - уверен он. Наталья Мильчакова из БД " Открытие " считает, что основной причиной снижения рентабельности стали экспортные пошлины А также НДПИ, А также напоминает, что Рентабельность " Роснефти " остается на уровне " Лукойла "." Роснефть " отстает от " Лукойла " по отношению выручки А также прибыли к добыче, говорит аналитик ИФК " Солид " Денис Борисов. В первом полугодии каждый баррель добычи принес " Роснефти " Обычно $6 чистой прибыли А также $55 выручки, Но у " Лукойла " в I квартале этот показатель равен $9, 3 А также $80 соответственно.

Акции " Роснефти " вчера на Отчет практически не отреагировали: на РТС Фирма потеряла 0, 51%, на ММВБ добавила 0, 67%, на LSE - плюс 0, 64%.

Более 75% " Роснефти " принадлежат " Роснефтегазу ", остальное у миноритарных акционеров. За первое полугодие Фирма добыла 38, 1 млн т нефти, на 8% больше аналогичного периода 2005 г. Капитализация " Роснефти " на LSE вчера - $82, 4 млрд.

" Роснефть " увеличила капитальные вложения на 57% до $1, 4 млрд: на геологоразведку А также добычу было потрачено на 56% больше - $1, 2 млрд, А так же среди них $464 млн на свежие лицензии. На 75% (до $80 млн) увеличились прочие капитальные Расходы организации. Это " Роснефть " объясняет покупкой дополнительных офисных площадей для управляющей организации в столице россии. Повествование ведется о комплексе офисных зданий на Софийской набережной, в котором располагается центральный аппарат организации. По данным посланника " Роснефти ", он был куплен в мае. Ранее эти здания были в госсобственности А также " Роснефть " их арендовала .