2014-й Год выдался Для желтого металла неровным. Прирост первого полугодия сменился падением Уже летом. Однако ближе к новогодним праздникам золото восстановилось в цене и к началу второй половины декабря вышло на уровни начала января - 1200 долларов за тройскую унцию (31, 1 гр.). Ситуация С рублевыми ценами оказалась Прямо противоположной. Год начался на отметке 1290 рублей за один грамм, заканчивается на уровне выше 2200 рублей (+75%). Без сомнения, подобному резкому росту мы обязаны в 1-ю очередь быстрой девальвации рубля (Больше 60% падения рубля к доллару и евро) и Как следствие, взрывному спросу Жителей на продукцию из драгоценных металлов. ��рафик ��урс ��олота �� ��убля�� ��а ��ериод �� ��нваря ��того г��да (��орговая ��латформа Itrader8) ��ак ��и ��транно, ��елание ��а��итить ��вои ��а��асы ��казалось ��войственно ��е ��олько ��оссиянам, �� ��оторых ��роблема �� ��ешевеющими ��убля��и, ��о �� ��вро��ейцам, �� ��оторых ��роде ��ы ��окуда ��ет ��икаких ��опросов �� ��вро. ��ак �� ��оябре �� ��ермании ��ыла ��а��иксирована ��родажа ��ятнадцать ��. ��олота (��еной ��коло 450 ��лн. ��вро) - ��то ��екорд ��а ��оследние 3 г��да. ��аибольшим ��просом ��ользовались ��олотые ��нвестиционные ��онеты, �� ��акже ��олотые ��литки ��ебольшого ��остоинства (��т 1 ��нции ��о 250 г��а��мов). ��ольше ��сего ��елтый ��еталл ��риобретали г��а��дане, ��оторые �� ��ервый ��аз �� ��воей ��изни ��нвестировали �� ��олото. ��з-��а ��одобного ��громного ��проса ��а ��олото �� ��ермании ��а ��птовом ��ынке ��а��людался ��ехватка ��олотых ��литков �� ��онет. ��ериодический ��ехватка ��нвестиционных ��онет ��а��людался ��есь ��од �� �� ��Ф. ��ктивнее ��сего ��риобретались ��вро��ейский ��онеты, �� ��менно ��встрийские " ��илармоникеры " (78 140 ��уб. ��а ��онету ��есом ��дна ��нция). ��а ��торое ��есто ��ышли ��онеты ��ША - " ��мериканский ��рел " (78 610 ��уб.). У��ы, ��течественное ��олото ��ользовалось ��еньшим ��просом. ��оссийские ��нвестиционные ��онеты " ��еоргий ��обедоносец " (18 300 ��уб. ��а ��онету ��есом 7. 78 г��.) ��а��яли ��ишь ��ретье ��есто �� ��труктуре ��проса. ��вязано ��то �� 1-�� ��чередь �� ��едальновидной ��олитикой ��ентрального ��анка ��Ф, ��оторый ��родает ��вою ��родукцию �� ��есьма ��ысокой ��а��енкой. ��днако ��росчеты ��ентрального ��анка �� ��бытовой ��олитике ��икак ��е ��казались ��а ��го ��обственных ��а��упках ��елтого ��еталла. �� ��екущем г��ду ��оссийские ��онетарные ��ласти ��оставили ��екорд ��о ��а��упкам ��олота. ��ак �� ��а��але ��имы ��а��опления ��онетарного ��олота �� " ��ладовых " ��ентрального ��анка ��Ф ��ще ��аз ��величились �� 33, 3 ��лн. ��о 37 ��лн. ��ройских ��нций. ��еперь ��бщие ��олотые ��а��опления ��оссии ��оставляют 1049 ��онн (9, 9% ��овокупного ��бъема ��а��асов ��оссии). �� ��а��ала 2014 г. ��бъем ��а��асов ��олота ��з ��еждународных ��а��асов ��оссии ��величился ��а ��дин��адцать, 1% (��а 1 ��нваря 2014 г. ��н ��оставлял 33, 3 ��лн ��нций, ��о ��сть 1036 ��). ��сно, ��то, ��еализуя ��олитику ��иверсификации ��а��асов, ��онетарные ��ласти �� �� ��редстоящем г��ду ��родолжат ��а��упать ��рагоценный ��еталл ��а ��нутреннем ��ынке ��скоренными ��емпами. ��ак ��ледствие, ��ожно ��дать ��альнейшего ��овышения ��олото��обычи �� ��тране. ��а 10 ��есяцев 2014 г��да ��о ��опоставлению �� ��ем ��е ��ериодом ��рошедшего г��да ��роизводство ��олота �� ��литках �� ��олото��одержащих ��онцентратах �� ��Ф ��ыросло ��а 17 % ��о 248 ��онн. ��ост ��роизводства ��елтого ��еталла �� 2014 г��ду �� ��ольшинстве ��воем ��вязан �� ��водом ��овых �� ��азвитием ��ействующих ��ощностей ��а ��есторождениях ��молонского ��аба, �� ��акже ��а ��айском �� ��лбазинском ��есторождениях (��омпания Polymetal Int); ��ернинском ��есторождении (��омпания Polyus Gold Int.), ��лбынском �� ��аломырском ��есторождениях (��омпания Petropavlovsk Plc); ��а ��есторождениях ��войное �� ��упол (��омпания Kinross Gold); ��аборном �� ��ерезитовом ��есторождениях (��омпания Nordgold); ��есторождении ��елая ��ора (��омпания Highland Gold). ��редполагается, ��то �� ��онцу г��да ��бщая ��обыча ��олота �� ��Ф ��ыйдет ��а 275 ��онн. ��ного ��то ��ли ��емного? ��ля ��беспечения ��отребностей ��нутреннего ��ынка - ��полне ��остаточно. ��ля ��кспансии ��а ��нешние ��ынки, ��сно, ��емного. ��оссия ��о ��езультатам 2013-г�� г��да ��а��яла ��ишь ��ретье ��есто ��о ��обычи ��олота �� ��ире. ��идируют ��итай (437. 3 ��.) �� ��встралия (259. 4 ��.). ��очно ��а ��ятки ��а��ей ��тране ��а��тупает ��ША (226. 9 ��.). ��ри ��осте ��жегодного ��ирового ��проса �� 6-7%, ��оссии ��а��обно ��а��астить ��обычу �� 2015-�� г��ду ��ще ��а 7-8%, ��тобы ��е ��казаться ��бойденной ��онкурентами. ��днако ��трасль ��ри ��ынешних ��енах ��а ��елтый ��еталл ��одошла �� ��ределу ��воей ��ентабельности. ��а ��рошедший ��од ��рганизации ��делали ��ногое ��ля ��ого, ��тобы ��меньшить ��ебестоимость ��обычи - ��родавали ��епрофильные ��ктивы, ��риостанавливали ��вод ��овых ��ощностей. ��сли ��ены ��а ��олото ��станутся �� ��иапазоне 1100-1200 ��олларов ��а ��нцию, ��о ��дать ��ущественного ��рироста ��обычи ��е ��тоит. ��егче ��сего ��риходится ��редприятиям �� ��езонным ��роизводством, �� ��римеру, ��ем, ��то ��ерерабатывает ��уду ��етодом ��учного ��ыщелачивания. ��ак �� " ��ензолота " ��ебестоимость ��обычи ��оставляет ��орядка 880 ��олл/унция. ��уже ��бстоят ��ела �� ��рупных ��рганизаций, ��оторые ��овлечены �� ��азработку ��асштабных ��есторождений. ��ак �� ��а��более ��рупных ��оссийских ��рганизаций: Polyus, Polymetal, Petropavlovsk, Nordgold ��ебестоимость ��азмещается ��а ��ровне 1200 ��олларов ��а ��нцию, �� �� ��асти ��лучаях (��ак �� Polyus �� ��роектом ��аталка) ��ожет ��оходить �� 1600 ��олларов ��а ��нцию. ��ри ��акой ��ентабельности ��сё, ��а ��то ��риходится ��а��еяться ��олото��обывающим ��омпаниям - ��то ��рирост ��отировок ��елтого ��еталла �� 2015-�� г��ду �� ��ерриторию 1200-1400 ��олларов ��а ��ройскую ��нцию. ��днако ��птимистичный ��ценарий ��талкивается �� ��ядом ��исков ��акроэкономического ��арактера. ��родолжающееся ��крепление ��оллара, ��корое ��овышение ��тавок ��т ��РС ��ША, ��изкая ��нфляция �� ��итае, �� ��акже ��ёткие ��ерспективы ��ефляции �� ��вро��оюзе - ��се ��то ��елает ��ены ��а ��олото ��язвимыми �� ��раткосрочным ��росадкам ��иже 1100 ��олларов ��а ��нцию. ��днако ��е ��а��о ��а��ывать, ��то ��а ��оследние ��есять ��ет ��отировки ��елтого ��еталла ��злетели �� 3 ��аза - �� 400 ��олларов ��а ��нцию ��о 1200. ��ировая ��олото��обыча ��а ��екаду ��акже ��ыросла �� 2500 ��онн ��о ��очти 3000 ��жегодных ��онн. У��еличивается ��велирное ��отребление, ��о ��ще ��ольшими ��емпами ��овышается ��нвестиционный ��прос. ��раждане, ��а��уганные ��ризисом, ��рушением ��ондовых ��ынков, ��евальвацией ��а��иональных ��алют, ��бращаются �� ��ечным ��енностям - ��олотым ��литкам �� ��олотым ��нвестиционным ��онетам. ��о ��той ��ричине ��аждое ��адение ��ен ��а ��рагоценный ��еталл ��иже 1100 ��олларов ��а ��нцию, ��ызывает ��овый ��сплеск ��проса ��т ��изических ��иц (��собенно �� ��зии), �� ��акже ��нвестиционных ��ондов. ��о ��а��ему ��рогнозу, ��ак ��олько ��иск, ��вязанный �� ��ействиями ��РС ��ША ��о ��жесточению ��енежно-��редитной ��олитики ��ойдет ��а ��ет (�� ��то ��лучится �� ��онцу ��ервого ��олугодия 2015-г�� г��да), ��ены ��а ��олото ��озобновят ��обственный ��рирост. ��еалистичный ��ценарий ��редполагает, ��то �� ��онцу 2015-г�� г��да ��едеральный ��езерв ��ожет ��ернуться �� ��рограммам ��оличественного ��мягчения (��. ��. QE4), �� ��то ��то ��значает, ��то ��олото ��родолжит ��обственный ��оход �� ��аксимумам 2011 г��да - 1920 ��олларов ��а ��ройскую ��нцию. ��то ��асается ��ублевых ��ен, ��о ��ет ��омнений - �� 2015-�� г��ду ��евальвация ��убля ��родолжится. ��ро ��то ��видетельствует ��ыстрое ��адение ��ен ��а ��ефтепродукты �� ��алютных ��а��асов ��оссии, ��ик ��ыплат ��ностранных ��редитов ��течественными ��орпорациями (��то ��удет ��тимулировать ��рганизации ��ридерживать ��алютную ��ыручку), �� ��акже ��ереход ��ентральным ��анком �� ��лавающему ��урсу. У��е �� ��ервом ��вартале ��ового г��да ��ы ��видим ��ены ��а ��елтый ��еталл �� ��иапазоне 2300-2500 ��ублей ��а ��дин г��а��м.
|