Уменьшение интернациональным рейтинговым агентством S&P кредитного рейтинга сразу девяти стран ЕС заставило мир поверить в то, что дела в европейской экономике обстоят сильно хуже, чем это можно было представить. ��озможность ��ецессии �� ��вросоюзе �� ��азвала ��оны ��вро ��же ��е ��олько ��трашилка, �� ��дин ��з ��полне ��еальных ��ариантов ��азвития ��обытий �� ��таром ��вете. ��дновременно, ��арадоксом ��ложившейся ��итуации ��тановится ��о, ��то ��ля ��тран ��С ��ецессия ��ожет ��казаться ��еланным ��одарком. ��ак ��ак ��олько �� ��то�� ��лучае ��ни ��могут ��езнаказанно ��величивать ��юджетные ��асходы ��осле ��оздания ��оюза ��юджетной ��табильности. ��спомним, ��то ��а ��остоявшемся �� ��ачале ��имы ��рошедшего г��да ��аммите ��вросоюза ��идеры ��С �� ��одачи ��ермании �� ��ранции ��ришли �� ��огласию �� ��оздании ��оюза ��юджетной ��табильности ��а ��азе ��оговора, ��редполагающего ��жесточение ��аблюдения ��а ��асходованием г��сударственных ��енег �� ��бъемами г��сударственного ��олга. ��ринципиально ��упротив ��ысказалась ��ишь ��еликобритания. ��ариж �� ��ерлин ��адеются, ��то ��оответствующий ��оговор ��удет ��одписан ��о ��кончания ��имы (��собенно ��оропит �� ��тим ��елом ��иколя ��аркози, ��оторому ��ужно ��спеть ��абрать ��чки ��о ��резидентских ��ыборов). ��од ��онец ��рошлой ��едели �� ��роцессе ��ногосторонних ��ереговоров ��ыли ��огласованы ��сновные ��ринципы �� ��очти ��се ��етали г��ядущего ��оговора. ��ак ��редполагается, ��но ��удет ��редставлено ��а ��ассмотрение ��инистров ��инансов ��тран ��С ��же 29 ��нваря. ��равда, �� ��ногих ��тран-��ленов ��меют ��озможность ��озникнуть ��роблемы �� ��атификацией, ��о ��ля ��го ��ервоначального ��апуска ��остаточно ��удет ��евяти ��огласных. ��жидается, ��едь ��то ��бязано ��роизойти �� 2013 г��ду. ��оговор ��аст ��озможность ��тран��м-��частницам ��величивать ��юджетный ��ехватка ��ыше 3%-г�� ��имита �� ��лучае ��ильног�� ��кономического ��пада �� ��бласти. �� ��юбом ��ругом ��лучае ��арушение ��юджетной ��исциплины ��удет ��араться, �� ��ому ��е ��втоматически. ��о ��тог�� ��ремени ��а ��есоблюдение ��ритериев ��частия �� ��вропейском ��алютном ��оюзе ��го ��лены ��оже ��бязаны ��ыли ��ести ��аказание. ��о ��то ��олько �� ��еории: ��а ��рактике ��аказания, ��становленные ��есять ��ет ��азад ��актом ��табильности, ��е ��рименялись ��и ��азу. ��ело �� ��ом, ��то ��ля ��оздаяния ��арушителя ��юджетной ��исциплины ��ребовалось ��диногласное ��ешение ��ругих ��тран-��ленов ��врозоны, ��обиться ��оторого ��ыло ��а ��рактике ��ереально. ��ричем ��ервым ��арушителем �� ��е г��ды ��тала ��ермания, ��олго ��астаивавшая ��а ��ринятии ��акта ��табильности, �� ��икто ��е ��смелился ��спытать ��а ��ей ��тот " ��нут ". �� ��ех ��ор ��н ��ак �� ��е ��обывал �� ��ействии, ��отя ��оводов ��ыло ��редостаточно. ��еперь ��аказывать ��арушителей ��юджетной ��исциплины ��танет ��роще, ��отя ��олностью " ��втоматизировать " ��ту ��роцедуру ��икто ��е ��обирается. �� ��лучае ��ыявления ��акта ��ревышения ��акой-��ибо ��тран��й ��становленных ��имитов ��ефицита ��азны ��врокомиссия ��олжна ��удет ��нести ��одобающее ��редложение, �� ��сли ��ногие ��тран-��ленов ��алютного ��оюза ��е ��роголосуют ��упротив, ��о ��траф ��удет ��аложен. ��ри ��то�� ��ами ��равила ��танут ��естче: ��ехватка ��е ��бязан ��ревышать 0, 5% ��оминального ��ВП ��тран��. ��ишь ��тран�� �� ��ровнем г��сударственного ��олга ��ильно ��иже ��имита �� 60% ��ВП (�� ��одобных �� ��С ��сталось ��есьма ��емного) ��могут ��озволить ��ебе ��есколько ��ольший ��ехватка (��акой - ��о ��их ��ор ��е ��точняется). У��ажительной ��ричиной ��ля " ��ременного ��тклонения " ��т ��юджетных ��ритериев ��врозоны ��меют ��озможность ��тать ��олько " ��кстраординарные ��обытия ", ��оторые ��тран�� ��е �� ��остоянии ��аблюдать, ��ли ��е " ��ильная ��ецессия " �� ��вропе. ��е ��есьма ��ильная, ��о ��се ��е ��ецессия ��ожет ��ачаться �� ��С ��же �� ��екущем г��ду. �� ��обственном ��оследнем ��рогнозе �� ��ачале ��имы ��вропейский ��ентральный ��анк ��аложил " ��илку " ��о ��инамике ��ВП ��врозоны ��т ��овышения ��а 1% ��о ��пада ��а 0, 4%. ��пад ��редсказали �� ��ногие ��идных ��кономистов, ��прошенных ��чера ��ового г��да ��ВС. ��о ��аблюдениям The У��л ��трит ��жорнал, ��овогодние ��бращения ��вропейских ��идеров �� ��воим ��ациям ��а ��тот ��аз ��одержали ��ризывы ��ыть г��товыми �� ��рудностям. �� ��оследние ��есяцы ��рошедшего г��да ��кономическая ��ктивность �� ��врозоне ��еуклонно ��нижалась. �� ��о ��е ��ремя ��олговой ��ризис �� ��вросоюзе ��алек ��т ��азрешения: ��роблемным ��тран��м ��врозоны ��о-��режнему ��рудно (��сли ��ообще ��озможно) ��становить ��астущий ��нежный ��ом ��воих ��олгов �� ��ернуть ��оверие ��ынков. ��апример, ��ольшинство ��пециалисты (�� ��аже ��ВФ) ��клоняются �� ��ому, ��то ��еры ��о ��еструктуризации ��олгов ��реции, ��ринятые ��а ��онференции ��С �� ��ктябре �� ��ще ��е ��еализованные, ��кажутся ��едостаточными ��ля ��редотвращения ��ефолта �� ��то�� ��тран��. �� ��акой ��грозе ��о ��сеуслышание г��ворит г��еческий ��ремьер ��укас ��ападемос, �� ��еркель �� ��аркози ��читают ��ыхода ��реции ��з ��врозоны. ��ортугалию ��жидает ��меньшение ��ВП ��е ��енее ��ем ��а 3%. ��талии г��озит ��тагнация. �� ��оследние ��едели ��й ��олучилось ��емного ��ыправить ��оложение �� ��кономике �� �� ��ебольшой ��тепени ��ернуть ��оверие ��ынков. ��о ��то ��ыл, ��корее, ��сихологический ��ффект ��т ��мены ��а ��осту ��ремьер-��инистра ��диозного ��ильвио ��ерлускони ��а ��еспартийного ��кономиста �� ��ывшего ��врокомиссара ��арио ��онти. �� ��о ��е ��ремя г��сдолг �� euro1, 9 ��рлн (125% ��ВП ��тран��) ��икуда ��е ��елся, �� ��тоимость ��редитов ��алансирует ��а г��ани ��ритических 7% г��довых. ��ак ��ли ��наче ��онти ��же ��а ��авных ��одключился �� ��вропейскому ��андему �� ��менем " ��еркози ", �� ��еперь ��удьбу ��врозоны ��ешает ��ройка ��вропейских ��идеров. ��тот г��д ��танет ��ля ��врозоны ��ешающим. ��траны-��лены ��меют ��озможность ��росто ��е ��спеть �� ��озданием ��искального ��оюза: ��озможно, ��то ��врозона ��азвалится ��анее .
|